报告内容摘要:
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　　1.8月28日，全国旧标螺纹钢市场库存占比40.38%，日环比降幅3.01%
　　2.8月28日，河北、山东等地部分钢厂对焦炭采购价提出第七轮降价，湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨。
　　3.8月28日，全国主港铁矿石成交104.70万吨，环比减9.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.27万吨，环比减14.1%
　　螺纹钢：
　　上一交易日，板块情绪回落，反弹乏力，螺纹盘面震荡，RB2410日减仓7万手，RB2501日增仓7万手。上海螺纹HRB40020mm报3290元/吨（+20），10合约基差26元/吨（+5），RB10-1月差-43元/吨（+14）。产业层面，8.23螺纹产量160.6万吨（-3.47%），表观需求量199.34万吨（+1.72%），钢厂库存170.5万吨（-6.07%），社会库存481.32万吨（-5.45%）。分工艺看，螺纹高炉产量143.66万吨（-3.06%），电炉16.94万吨（-6.77%）。螺纹即期生产方面，高炉吨钢利润-119元/吨，电炉吨钢平均利润-42元/吨。
　　产业层面，螺纹供减需增，上下游库存继续下降。钢企盈利率降至一成，高炉、电炉开工继续下滑，螺纹周产量连续八周下降，连创新低。建材日成交小幅回暖，螺纹表需连续两周环比小幅回升，但高度不及预期。钢厂库存连续四周下降，社会库存连续七周下降，全口径库存水平偏低。
　　本周以来煤焦钢矿集体反弹，其中铁矿、焦炭反弹力度更大，主要逻辑点如下。其一，美联储鲍威尔鸽式发言加强九月降息预期，商品情绪回暖。其二，在钢厂连续七次提降焦炭落地后，双焦挺价意愿增强。其三，在炉料价格让利后，上周起华东谷电电炉和长流程利润回升至盈亏线，增强市场复产预期，但短期未见复产。因此，近日反弹更多是资金面推动、悲观情绪的释放，尚未面临基本面上的反转，不建议追多。关注周三周四钢材表需数据，若回暖幅度再不及预期，或面临回调。
　　铁矿石：
　　上一交易日，铁矿反弹乏力，震荡回落。日照港澳大利亚61.5%PB粉报747元/湿吨（-3）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报101.15，涨跌幅为+0.24%。供应端，8.23海外澳巴19港总发运环比增加28.6至2610.2万吨；至国内45港口环比增加219.1至2566.9万吨；8.23日均疏港量291.03万吨（-19.19）。需求端，8.23高炉产能利用率84.3%（-1.62%），高炉开工率77.47%（-1.37%），日均铁水产量224.46万吨（-1.88%）。8.23铁矿港口库存15032.51万吨（-0.02%）；钢厂库存9000.06万吨（-0.77%）。
　　产业层面，铁矿供给持稳，港库微降，但需求持续下滑。而近日铁矿盘面大幅反弹，领涨板块。一方面，在连续三个月流畅下跌后，叠加自身高波动性，铁矿反弹力度更大。另一方面，碳元素让利后，增强高炉复产预期，从而打开铁元素上涨的空间。但从基本面看，铁水产量尚未止降，钢厂复产暂时存疑。因此，目前铁矿的反弹更多基于情绪回暖、资金面推动，不宜追多。需关注周三和周四的钢材表需数据，以及周五公布的铁水数据，若不及预期，或面临回调。