事件：
　　根据业绩公告：
　　24H1：营收455亿港元（YOY+30%），调整后归母净利润6.5亿港元（YOY+147%）。
　　收入拆分分业务：
　　1、显示业务：收入301亿港元（YOY+21.3%）；
　　大尺寸显示：收入259亿港元（YOY+23%），其中中国市场的收入83.5亿港元（YOY+21%），国际市场的收入175.6亿港元（YOY+24%），增长主要受益在全球市场的积极开拓和品牌影响力的有效提升，叠加产品结构优化，高端产品占比持续增加。
　　TCLTV上半年出货量1252万台（YOY+9%），Q1\Q2分别同比5%、13%，公司在中国、国际市场H1出货量分别同比5.4%、10.4%，其中中国市场的雷鸟品牌出货量同比达66%。
　　中小尺寸显示：收入37.6亿港元（YOY+11%）。
　　智慧商显：收入4.60亿港元（YOY+11%）。
　　2、互联网业务：收入12.1亿港元（YOY+9%），主要得益于海外互联网业务商业化变现持续突破。
　　3、创新业务：收入139.5亿港元（YOY+61%）；
　　光伏业务：收入52.7亿港元（YOY+213%），主要由于光伏业务展业区域及渠道拓展。
　　全品类营销：收入77.5亿港元（YOY+28%），主要受益于全球品牌力及渠道协同优势快速发展。
　　智能连接及智能家居：收入9.31亿港元（YOY+0.1%）。
　　利润端
　　销售毛利率17% （ YOY-1.6pct ），销售净利率1.4%（YOY+0.53pct），毛利率下降主要受大尺寸显示业务毛利率水平下降影响。
　　分业务毛利率：
　　显示业务：16%（YOY-1.9pct），其中中国市场20%（YOY2.4pct），主因品牌结构变化影响，海外市场16%（YOY2.2pct），主因低毛利区域销量占比提升及面板价格上涨影响。
　　互联网业务：54%，同比基本持平；
　　创新业务：14%（YOY+0.3pct），主因全品类营销业务充分利用既有品牌及渠道资源，产品结构持续改善；以及光伏业务运营持续扩大，形成规模效应，盈利能力进一步改善。
　　费用率
　　销售、行政、研发费用率分别同比-0.9/-1.2/-0.7pct，费用率下降主要受益规模效应、提质增效和精准营销策略。
　　盈利预测
　　我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司营业收入为934、1044、1142亿港元（24-26年前值为905.8、990.4、1062.7亿港元），归母净利润为13.4、16.0、20.0亿港元（24-26年前值为13.4、16.3、20.0亿港元），对应EPS分别为0.53/0.63/0.79港元（24-26年前值为0.53/0.65/0.79港元），以2024年8月26日收盘价4.71港元计算，对应PE分别为8/7/5倍，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　下游需求不及预期、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险、海运运费上涨以及港口堵塞造成货物交付不及时风险、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等