【行情回顾】
　　受鲍威尔偏鸽发言影响，周一贵金属走势上行。沪金2410主力期货合约收涨0.63%至576.20元/克，沪银2412主力合收涨2.44%至7676元/千克；截止16:00，伦敦现货黄金价格为2521.33美元/盎司；伦敦现货白银价格为30.102美元/盎司。
　　【重要资讯】
　　1、上周五杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔在讲稿中表示，是时候调整政策了；他称降息的时间和幅度将取决于数据、前景、以及风险；不寻求、也不欢迎就业市场继续降温，劳动力市场条件降温是“确定无疑的”。
　　2、“新美联储通讯社”Nick Timiraos称，在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话表明，美联储主席鲍威尔的转向政策已经完成，鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派，两年前他还在同一时期表示，美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。
　　3、美国7月新屋销售73.9万户，预期62.3万户，6月前值61.7万户。7月新屋销售环比大涨10.6%，预期上涨1%，6月为环比下跌0.6%。本次新屋数据超过了媒体调查的经济学家的所有预估。
　　【市场逻辑】
　　鲍威尔周五讲话释放了明确的政策转向信号，但并未给出具体的降息时间和幅度。从讲话内容来看，美联储的通胀与就业的权衡发生了改变，就业市场走弱已经成为美联储防范的第一风险。目前来看，目前9降息可能基本敲定，从经济数据来看，美国经济并未陷入衰退，在此背景下25BP的可能性更高。受情绪面推动作用，贵金属价格上行；但从基本面来看，市场存在一定的过度预期，须警惕风险事件导致情绪面变化带来贵金属价格转向；软着陆交易重启下白银近期强于黄金，金银比下行。
　　【交易策略】
　　预计贵金属短期走势偏强；中长期看央行增金与政策转向宽松的逻辑仍在，建议黄金维持逢低做多策略；前期经济担扰下金银比向上修复较为充分，目前市场衰退预期有所消退，叠加有色板块触底修复，白银近期走势强于黄金，考虑黄金长期向好下并不建议转为做空，建议前期做多金银比可获利了结，等待下一波入场时机。
　　注意风险事件带来的影响，如美联储态度转鹰，地缘冲突缓和，美国经济超预期向好等。
　　贵金属运行区间：伦敦金上方关注2530美元/盎司附近压力位，下方关注2450美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注31美元/盎司附近点位，下方关注28美元/盎司附近支撑位。国内方面，沪金上方继续关注580元/克压力位，下方关注550元/克附近点位支撑；沪银上方关注7800元/千克左右压力位，下方关注7100元/千克左右的支撑位。