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　　26日，财政部公布了今年7月财政收支情况。1-7月，全国一般公共预算收入135663亿元，同比下降2.6%；支出155463亿元，同比增长2.5%。分项来看，1-7月，印花税收入2120亿元，同比下降20.9%。其中，证券交易印花税收入576亿元，同比下降55%；1-7月，企业所得税收入30702亿元，同比下降5.4%。个人所得税收入8529亿元，同比下降5.5%。车辆购置税收入1449亿元，同比下降6.5%；1—7月，全国政府性基金预算收入23295亿元，同比下降18.5%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2386亿元，同比增长7.8%；地方政府性基金预算本级收入20909亿元，同比下降20.7%，其中，国有土地使用权出让收入17763亿元，同比下降22.3%。
　　原油：我们认为，在周五反弹后油价短期仍可能低估，自低点或有累计10%的反弹幅度（Brent反弹至85美元/桶以上），也大概率是最后一涨。一方面，OPEC+仍在减产，且从近期中东出口量来看执行率可能在提升，季节性去库未结束。近期俄罗斯、中东主要成员国出口船期环比下滑，很可能是其减产执行率提升的一种印证。另一方面，随着美联储降息信号明确，大类资产近期出现了不同程度地反弹，部分主要经济体服务业PMI尚可，原油市场情绪修复。且美元持续弱势下，油价估值上修概率较大。此外，炼厂逢低点价买油的行为仍在延续。亚洲炼厂前期并未超买原油，尤其地炼是存在补库空间。上述利多对油价构成支撑，所以油价即便不涨，也不太可能立即破位深跌。当然，从终端看近期的需求并不好，油价开启反弹而非反转的概率更大。
　　纯碱：短期止跌，中期震荡偏弱。国内纯碱市场走势一般，成交气氛偏低，价格一单一议。纯碱设备大稳小动，近期有装置存检修计划，供应端震荡调整，企业订单接收一般，库存延续高位。下游需求表现不佳，观望居多，随用随采为主。期货市场仓单价格报价略低于现货市场，仓单成交尚可，市场阶段性止跌反弹。中期看高产量、高库存因素需要看到持续减产或者玻璃市场持续好转才能真正终结，目前供应端有一些检修、玻璃厂出现采购纯碱仓单情况，后续需要密切关注其延续性。