【银河期货】纯碱期货早报（2024-08-23）
　　【市场回顾】
　　期货市场：纯碱期货主力01合约收盘价1565元/吨（-80/-4.86%），夜盘主力合约收于1553元/吨（-12/-0.77%），1-5价差-47元/吨。
　　现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，重碱均价维稳至1856元/吨，轻碱均价维稳至1776元/吨，轻重碱价差81元/吨。沙河重碱维稳至1750元/吨，华东轻碱维稳至1780元/吨。
　　【重要资讯】
　　据隆众资讯，周内纯碱产量68.92万吨，环比增加0.88万吨，张幅1.30%。个别企业检修及设备恢复正常，开工及产量窄幅增加；周内，国内纯碱厂家总库存122.27万吨，较周一增加4.02万吨，涨幅3.40%，个别企业库存涨幅明显，大部分企业库存不高；周内纯碱企业待发窄幅下降，维持9+，基本上到月底。据了解，社会库存窄幅增加。供应端，近期检修企业增加，个别企业负荷波动。
　　【逻辑分析】
　　昨日纯碱主力合约收于1565元/吨，空头大幅增仓。文华商品指数收跌，黑色及化工板块跌幅较大，玻碱跌幅领先，回吐前三日涨幅。此前提示现货成交并无好转，反弹幅度有限，当前市场情绪仍较弱，反弹时长及点位均不及预期。今日隆众公布纯碱周度数据，纯碱厂内库存环比增加6.5%至122.3万吨，其中重碱累库速度较快。纯碱产量环比增加1.3%至68.9万吨，本周检修厂家较多，产量处年度低位水平。但需求表现较差，现货成交未有好转，叠加后期产量有回升预期，市场对纯碱过剩预期增强。中期来看现货预计将继续下跌至联碱法成本以下，促使企业低开工应对，进而促进产业出清以调节供需平衡。纯碱供应作为快变量有回升预期，旺季需求未被证伪，因此需求端继续恶化也难被完全计价，目前盘面价格接近联碱法成本，预计短期反弹行情告与段落，纯碱震荡或偏弱运行，等待进一步驱动
　　【交易策略】
　　1.单边：短期反弹行情告与段落，预计震荡或偏弱运行，等待进一步驱动。
　　2.套利：关注1-5反套
　　3.期权：观望
　　李轩怡投资咨询证号：Z0017191（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）