【宏观】宏观经济分析理论、方法、体系与观点
　　当前内外宏观环境正在发生深刻变化，在总量增速逐步降低的背景下，市场更加关注结构层面的机会。因此，宏观研究的分析框架也需要进一步细化。我们基于宏观经济分析的主要任务，从经济增长、经济结构和货币三个维度出发，构建宏观经济分析框架。我们认为，当前经济依然运行在修复式增长的框架中，弹性有限。预计下半年GDP增长5%，通胀温和回升。
　　【电力设备】能源设备升级改造方案促进相关设备改造提升
　　推荐光伏相关标的：阳光电源、昱能科技、德业股份、迈为股份、中信博、协鑫科技，推荐风电相关标的：天顺风能、明阳智能、金风科技，建议关注泰胜风能。推荐电网建设标的：思源电气、海兴电力、东方电子、国电南瑞、许继电气。
　　【电力设备】新宙邦（300037.SZ）2024年半年报点评：电解液盈利磨底，氟化工驱动成长
　　投资建议：我们预计公司24-26年公司实现归母净利润为10.62/14.04/19.37亿元，同比+5.1%/+32.1%/+38.0%，对应EPS为1.41/1.86/2.57元。维持“增持”评级。
　　风险提示：新能源车销量不及预期；有机氟下游不及预期；原材料大幅波动。
　　【电力设备】海兴电力（603556.SH）24H1业绩点评：盈利略超预期，公司网内中标金额快速提升
　　我们预计公司24-26年归母净利润12.41/15.09/18.29亿元，同比+26.4%/21.6%/21.2%，对应EPS分别为2.54/3.09/3.74元，维持“买入”评级。