周观点：7月居民中长期贷款增加100亿，同比多增772亿，或由于居民提前还贷等因素导致去年同期基数较低所致，当前地产销售依旧比较低迷，仍待新的政策催化。进入8月份，一方面进入到中报窗口期，另外即将迎来传统需求旺季，而三中全会之后政策端的催化或决定了“金九银十”旺季的成色，近期随着深圳加入收储的行列，同时央行Q2货币报告的积极表述或预期未来相关政策力度将进一步加码，对稳定房地产市场起到新一轮托举效果。我们认为，中报窗口期优先选择绩优股，继续看好药包材行业的高景气度，中报或表现亮眼，建议关注模制瓶龙头，中硼硅模制瓶快速放量的山东药玻（模制瓶龙头，第八、九批集采带来需求释放，24年中硼硅模制瓶保持高增长，业绩有望超预期）；其次，积极布局旺季或将涨价的品种，水泥淡季稳价，旺季价格或进一步上涨，6-8月份为水泥需求淡季，但多地从供给侧入手，尤其以东北限产涨价力度最大，当前盈利承压阶段，各地或效仿东北地区做法，平衡区域供需格局逆势提价，结果表现为淡季不淡，或将为下半年旺季来临提供价格高基数。而从投资角度来看，水泥标的普遍处于低估值、高分红阶段。截至8月16日，申万水泥制造PB处于0.64x，处于近十年来低位；股息率方面，华新水泥（港股）为8.05%、塔牌集团为6.92%、海螺水泥（港股）为5.91%、海螺水泥为4.24%等。我们认为，当前水泥基本面已处于阶段性底部，前期淡季逆势提价体现了行业稳价的决心，而低估值及高股息的特点让水泥在当前市场低迷的阶段有一定性价比，建议关注高股息的龙头标的。对于消费建材而言，从结构上来看，零售端好于工程端，今年以来高能级城市二手房成交量尚可，或是支撑零售端需求稳定的重要因素，Q1零售端企业表现优于B端企业，Q2或延续此趋势，从稳健角度来看，建议关注C端占比较高，经营质量高、增长稳健的北新建材（高市占率支持强定价权，股权激励指引积极）、伟星新材（Q1盈利能力超预期，经营质量优异）、兔宝宝(Q1业绩超预期，现金流优异，分红比例高)等；B端企业经营情况依旧在转型过程中承压，基本面尚无明显起色，从博弈弹性角度来看，B端企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性，重点优先关注强α属性、低估值的三棵树、东方雨虹、坚朗五金、青鸟消防等。关注民爆龙头易普力（国内民爆龙头，综合实力强劲，存量产能博弈背景下，区域产能调整能力突出，西南水电加码有望带来新的需求，业绩保持稳定增长）。
　　消费建材：中报依旧承压，期待旺季新一轮政策催化。从近期部分企业披露的中报预告及中报，短期需求依旧承压，对于地产链而言，行业需求在寻底阶段，近期随着深圳加入收储的行列，同时央行Q2货币报告的积极表述或预期未来相关政策力度将进一步加码，对稳定房地产市场起到新一轮托举效果。从结构上来看，24H1零售端好于工程端，今年以来高能级城市二手房成交量尚可，或是支撑零售端需求稳定的重要因素，Q1零售端企业表现优于B端企业，Q2或延续此趋势，从稳健角度来看，建议关注C端占比较高，经营质量高、增长稳健的北新建材（高市占率支持强定价权，股权激励指引积极）、伟星新材（Q1盈利能力超预期，经营质量优异）、兔宝宝(Q1业绩超预期，现金流优异，分红比例高)等；B端企业经营情况依旧在转型过程中承压，基本面尚无明显起色，从博弈弹性角度来看，B端企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性，重点优先关注强α属性、低估值的东方雨虹、三棵树、坚朗五金、青鸟消防等。
　　玻纤：本周粗纱及电子纱价格主流走稳。7月26日，中国巨石淮安零碳智能制造基地第二条年产10万吨生产线点火，后市仍有粗纱产能投产，供给端压力显现。本周个别厂价格小幅调涨，但新价成交情况有限，多数老订单提货为主：1）粗纱：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价平均约价3677.50元/吨，主流含税送到，环比上一周均价（3677.50元/吨）持平，同比下跌达0.48%，同比涨跌幅持平。2）电子纱/电子布：周内电子纱G75主流报价8900-9300元/吨不等，较上一周均价持平；7628电子布各厂报价亦趋稳，当前报价维持3.9-4.1元/米不等，成交按量可谈。我们认为，24Q1行业底部信号明显，龙头企业底部安全边际或已建立，3月底以来的价格提涨有利于改善客户观望情况促进玻纤企业出货明显增长，且伴随24Q2旺季来临下游需求有望持续回暖，玻纤出货有望继续改善，供需失衡状态有望持续缓解。根据卓创资讯，截至24年7月玻纤行业月度库存约71.54万吨，环比上升14.01%。推荐关注：中国巨石、中材科技、弹性玻纤及制品小龙头长海股份。
　　玻璃：本周国内浮法玻璃涨跌互现，市场交易氛围转淡。根据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1454.41元/吨，较上周均价（1456.96元/吨）下跌2.55元/吨，跌幅0.18%，环比跌幅收窄。1）需求及价格端：周内浮法白玻波动减小，多数企业以稳价为主，全国高价仍在华东区域主流成交价格为68-76元/重量箱。目前较上旬整体交投氛围转淡，多数玻璃加工企业在月初政策影响下，刚需补货相对到位，需求终