本期投资提示：
　　运价反弹油轮底部确认，推荐招商南油、中远海能、招商轮船、新增重点推荐兴通股份。上周我们提示淡季尾声VLCC价格随时可能上涨，本周VLCCTCE上涨62%至33669美元/天验证。油运需求稳定，衰退交易对油轮影响有限，本次反弹证伪了市场内外需悲观对油轮传导的担忧。我们认为油轮底部确认(1)当前市值出现重置成本附近安全边际充足(2)如果沙特增产，次年伊朗制裁逻辑不兑现，供给逻辑支撑下，旺季估值有望从当前2023年底重置成本、向2024、2025年重置成本切换。(3)如果沙特增产，次年伊朗制裁验证，25年运价超预期概率增加，油轮资产价值将迎来重估。
　　中国重工股东减持简评:对标2022中国船舶减持股价持续上涨基本面为核心驱动。中国重工发布股东减持股份计划公告。据公告，国风投基金将通过集中竞价及/或大宗交易方式减持公司股份。国风投基金当前持股6.10%，预计减持比例不超过总股本的2.00%。
　　近期汇率等因素船舶板块有所调整，船舶板块后续催化关注新造船价格下半年有望突破历史新高，叠加三季度业绩验证。最新深度报告推荐《中国重工深度：船价上行空间充足，订单边际改善显著》。8月9日新造船价格录得188.61点，上涨0.28点。首推中国重工，关注中国动力，中国船舶，中船防务。
　　原油运：VLCC本周运价上涨62%至33669美元/天，太平洋市场运价大幅抬升88%至34649美元/天。本周市场开始了8月底-9月初的货盘，沙特、阿联酋包括科威特的货盘增加，一条去越南的船舶以WS52成交后，船东情绪被点燃，随后租约成交价格继续推涨，因此看到周四运价单日涨幅超过1万美元/天，周五运价继续稳步抬升。预计下周初运价仍有韧性，但运价反弹后租家随时可能采取措施对价格施压，警惕运价下行压力。成品油：本周LR2运价下滑1%至26949美元/天，市场货盘平静而可用运力偏紧，运价整体维持稳定。但本周MR运价环比下滑16%至15654美元/天，主要系大西洋市场运价明显下滑，一定程度上为季节性需求走弱。太平洋市场运价表现良好，尤其是北亚航线，韩国-新加坡航线运价环比提升26%；受到北亚市场高运价的吸引，运力转移后东南亚市场TC7运价小幅增长6%至18125美元/天。干散：BDI本周收于1691点，周均值较上周上涨0.3%，延续前两周趋势，大船运价表现出一定韧性，中小船运价略显拖累。本周BCI周均值环比增长4.1%，太平洋和大西洋货盘均有所增加，对运价行程支撑。大西洋市场开始9月船期货盘，9-10月为铁矿发运旺季，发货有所增加。关于后续边际上需求变化，延续上周观点：澳洲发运经历了季节性回调后，预计后续发运边际改善；大西洋几内亚铝土矿发运较前期明显回落，但仍高于往年同期，预计仍有回落空间；巴西发运进入9月船期，考虑到中国9-10月旺季的需求支撑，预计巴西发运或有改善。本周中小型散货船运价有所回落，巴拿马散货船BPI周均值下滑5.2%，南美粮食货盘较为低迷，但8月底煤炭货盘有所改善；超灵便型散货船BSI下滑1.1%。集运: 8月16日SCFI录得3281.36点，周环比上涨0.8%。欧线运价环比下跌3.7%至4610美元/TEU，本周美西航线上涨8.5%至6581美元/FEU，美东航线上涨2.4%至9297美元/FEU。内贸集运：PDCI环比下滑2.0%至990点。造船：8月9日新造船价格录得188.61点，较年初价格上涨4.56%。
　　快递：1）7月业务量同比增长22.2%。国家邮政局发布公告，7月快递业务量完成142.6亿件，同比增长22.2%；快递业务收入完成1107.7亿元，同比增长14.1%。2）投资分析意见：把握淡季回调下的配置机遇。Q3为行业传统淡季，年内价格波动为常态，优秀公司竞争力持续提升，建议把握回调的长期配置机遇，推荐经营质量与服务持续提升、业绩稳健增长的圆通速递与中通快递，重点关注改善趋势明显的申通快递。
　　航空机场：1）波音空客公布2024年7月交付情况：空客7月交付A320系列飞机58架，环比上月+5架。（疫情前月均交付量60架，2023年月均交付量47架）。波音7月交付737系列飞机31架，环比上月-3架。（疫情前月均交付量45架，2023年月均交付33架）。2）投资分析意见：市场逐步迈入暑运旺季，强调2024年“国际+供给”双轮驱动投资主线，重视航空机场板块持续复苏机会。推荐吉祥航空、中国国航、春秋航空、南方航空。关注全球飞机租赁公司、航空发动机及维修厂商，重点关注中银航空租赁。
　　公路铁路：推荐大秦铁路、招商公路。关注广深铁路、铁龙物流。根据交通运输部数据，8月5日-8月11日铁路货运量为7523.2万吨，环比上周上升3.10%。伴随疆煤产能持续扩张及区域路网格局完善，建议重点关注铁路多式联运板块和能源安全大背景下的疆煤外运相关投资机会。推荐：大秦铁路，招商公路，京沪高铁，嘉友国际。关注：广深铁路，铁龙物流，中铁特货，皖通高速，密尔克卫，福然德，思维列控，海晨股份。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速不及预期。