核心结论
　　玉米：高温干旱影响欧洲产区产量，全球玉米产量下修
　　全球玉米产量下修497万吨至12.20亿吨，原因是极端高温和干旱天气导致欧盟、俄罗斯、塞尔维亚、乌克兰和摩尔多瓦产量下修。全球玉米消费量下修411万吨至12.18亿吨。全球玉米库销比为22.00%，环比-0.03ppt。
　　大豆：美豆产量大幅上修，全球大豆库销比走高
　　全球大豆预估产量为4.29亿吨，较上月预估上修688万吨，原因是美国、乌克兰、俄罗斯、印度和贝宁产量上修。全球大豆预估消费量上修130万吨至4.03亿吨，期末库存上修654万吨至1.34亿吨。全球大豆库销比大幅走高1.03ppt至22.99%。美国大豆预估产量为1.25亿吨，环比上修420万吨，美豆收获面积和单产均上修。
　　小麦：全球小麦产量上修，库销比走低
　　全球小麦预估产量调增209万吨至7.98亿吨，原因是乌克兰、哈萨克斯坦和澳大利亚的产量增加抵消了欧盟和美国的产量下降。欧盟地区产量继续下修，原因是法国产区连续数月遭遇过量降水。全球小麦预估消费量上修408万吨至8.04亿吨，原因是欧盟、哈萨克斯坦和乌克兰饲用需求增加。全球小麦库销比走低0.21ppt至25.19%。
　　大米：全球大米产量小幅调减，库销比走低
　　由于越南大米预估产量减少，全球大米预估产量下修46万吨至5.28亿吨。全球大米预估消费量为5.27亿吨，环比下修31万吨，原因是菲律宾、越南和肯尼亚的消费下降。全球大米库销比走低0.09ppt至30.52%。
　　棉花：美国棉花产量大幅调减，中国棉花消费量下修
　　全球棉花期初库存调减353万包至7578万包，原因是USDA对中国历史数据调减。全球棉花预估产量为1.18亿包，环比调减255万包，主要原因是美国、印度种植面积和产量均下降。由于中国棉花预计消费量降低，本月报告下修全球棉花消费量98万包至1.16亿包。全球棉花库销比大幅走低2.49ppt至48.58%。美国棉花预估产量为1511万包，环比-11.12%，较上月预估下修189万包，原因是收获面积和单产均调减。
　　投资建议：全球小麦/玉米/大豆库销比分别为25.19%/22.00%/22.99%，较上月预估分别-0.21ppt/-0.03ppt/+1.03ppt。美国产区天气良好，利于作物生长，本月USDA上修美国大豆、玉米、小麦单产，美国作物丰产预期较强。24年是我国推行新一轮粮食增产计划的首年，推荐隆平高科，建议关注登海种业、苏垦农发等种业种植龙头。
　　风险提示：国际局势变动超预期、异常气候、粮食种植成本上升等。