日度观点
　　◆生猪：
　　8月15日辽宁现货20.8-21.2元/公斤，较上日稳定；河南20.8-21.3元/公斤，较上日涨0.1元/公斤；四川20.3-20.9元/公斤，较上日稳定；广东21.8-22.6元/公斤，较上日稳定，今日早间现货北涨南稳，窄幅波动。产能去化大背景下，三季度供应压力不大，且立秋过后，消费逐步好转，低位市场压栏与二育介入仍存支撑价格，但目前需求平平以及二育高价出栏积极性增强，将抑制价格上方高度，短期猪价高位震荡整理，关注二育与出栏体重变化。中长期，能繁母猪存栏去化至均衡水平，四季度供应虽有回升，但处于平衡状态，且冻品库存逐步去化，以及需求逐步转旺，价格有望抬升，值得注意的是预期一致性情况下二育、压栏造成供应后移的压力需观察，此外，5月开始官方产能恢复增长，对应明年3月供应增加，在明年一季度价格不看好的背景下，四季度养殖端或提前抢跑卖猪，加剧价格冲高回落风险。操作建议上，09跟随现货及交割逻辑震荡；11贴水现货2000元/吨以上，在去产能以及需求转旺预期下，价格有望再度走强，但供应后移压力和套保压制仍存抑制价格高度，11关注18800的压力表现，多单逐步止盈，回调再逢低多；01、03合约分别贴水3000元/吨、5000元/吨以上，等着三季度价格反弹逢高布空套保。（数据来源：我的农产品网、涌益咨询）
　　◆鸡蛋：
　　8月15日山东德州报价4.6元/斤，较上日涨0.1元/斤；北京报价4.93元/斤，较上日稳定。目前存栏恢复至偏高水平，8-9月新开产环比增加，淘汰积极性不高，淘汰鸡价格维持高位震荡，鸡蛋供应边际增加。立秋后天气好转，鸡蛋质量问题有所减少，不过渠道对高价货源仍有抵触，参市心态偏谨慎，按需采购，限制蛋价涨幅，不过8月食品厂中秋备货需求集中启动，升学宴、开学备货等需求增加，对蛋价形成支撑，蛋价调整幅度有限。中长期来看，养殖利润可观，产能难以大幅去化，供应压力仍存，且9月中下旬中秋备货结束后，需求阶段性转弱，蛋价承压。目前09基差处于同期偏高位置，短期需求预期难证伪，回调空间受限，但09为节后合约，估值承压，若需求不及预期，下方空间仍存；远月10、11基差也在高位，短期回调受限，若供应压力难去化、节后需求走弱，估值亦承压。操作上09二次限仓，注意头寸管理；套利短期11-1反套持有。关注各环节库存、冷库出库及食品厂需求、淘汰。（数据来源：蛋e网、卓创资讯）
　　◆油脂：
　　8月14日美豆油主力12月合约跌0.79%收于38.78美分/磅，因为是加州计划限制生物燃料中豆油用量，不利于美豆油的生柴需求。马棕油主力10月合约涨0.98%收于3725令吉/吨，因为美豆油上涨带动及7月印度进口数据利多。全国棕油价格较上日跌30-60元/吨至7590-7720元/吨，豆油价格较上日跌50-80元/吨至7400-7650元/吨，菜油价格较上日跌50元/吨至7790-8190元/吨。
　　棕榈油方面，MPOB7月报告显示当月马棕油产量及出口均环比增长，且出口环比猛增40%远高于市场预期，导致期末库存大幅下滑至173万吨，报告影响利多，但市场前期对其已有交易。而且高频数据显示8月1-10日马棕油出口环比下滑12.2-17.7%，大于产量降幅5.56%，8月马来存在重新累库的可能。再加上令吉继续走强，均施压马棕油价格，预计10合约短期低位震荡。国内方面，虽然目前豆棕价差偏低抑制棕油消费，库存仍在继续上升；但是7-9月棕油月均到港量预计在30万吨左右，为历年偏低水平，将限制累库幅度。
　　豆油方面，USDA8月报告将24/25美豆单产上调至历史最高的53.2蒲/英亩，远超市场预期，新作期末库存大增至5.6亿蒲，新作供需进一步转松，报告影响利空。最新美豆优良率仍处于68%的高位，丰产预期非常强烈。加上美国农民积极抛售陈豆，为即将收割的新豆腾出空间，均压制价格。不过天气预报显示未来第二周美豆主产区有概率转干旱，有望为盘面注入一定天气升水。在USDA报告利空的压制下，预计美豆短期维持偏弱震荡，11合约继续向下探底，未来关注主产区转干预报能否兑现。国内方面，7-8月期间的月均大豆到港量预计均在1000万吨附近，目前大豆库存已经是历史最高位，9月前豆油原料端供应压力庞大。需求端则因为暑假传统淡季而表现一般。因此国内豆油库存难以大幅去化，短期内将继续维持高位。
　　菜油方面，受到7月末高位少雨天气的影响，阿尔伯塔省的菜籽优良率继续下滑至39%。且天气预报显示未来1-2周加菜籽主产区即将出现一波新的高温天气，对价格有一定支撑。但是萨斯喀彻温及曼尼托巴省受灾并不严重，作物优良率下滑不大；加上欧洲新作菜籽减产的利多逐渐被消化，以及美豆走势偏弱的压制，加菜籽期价继续跟随美豆低位震荡。国内方面，8-9月菜籽月均到港达40-60万吨，供应压力下当前国内菜油累库趋势不变。不过加拿大山火导致装运受阻，可能导致8月菜籽实际到港量少于预期，需要继续关注。
　　总之，USDA报告影响超预期利空，北美作物生长状况持续良好抑制天气炒作以及国内油脂均处于累库阶段带来的供应压力仍存，抵消了MPOB报告带来的利多，油脂整体表