本周景气度改善的方向主要在公用事业、信息技术和部分中游制造领域。上游资源品中，钢材、煤炭、水泥价格继续下跌；中游制造领域，7月汽车、乘用车产销三个月滚动同比转负，光伏产业链中硅片价格边际上行。信息技术中，7月台股电子厂商营收多数持续改善，部分存储器价格下跌。消费服务领域，猪鸡、蔬菜价格持续回暖。7月CPI、PPI超市场预期，通胀延续温和回升趋势。推荐关注景气度较高或持续改善的电子等TMT、机械，以及价格回升确定性高的必选消费领域如养殖等。
　　【本周关注】7月CPI同比增幅扩大，PPI与前值持平，均超市场预期，通胀延续温和回升趋势。细分项目中主要驱动项在于：1）必需消费中猪肉、蔬菜等价格上行带动CPI食品项改善明显；2）受海外输入价格因素影响，石油天然气价格均有所上涨；3）受国际油气价格上涨、供给扰动，部分化工品价格上涨，相应的化学纤维制造业PPI同比增幅扩大，化学原料制造业PPI同比实现自2022年9月以来首次转正。此外，造纸、铁路船舶运输设备等价格也有所改善。但也需注意：1）尽管处于暑期出行旺季，但交通工具、通信工具CPI当月同比降幅仍在扩大，反应内需回升动能仍然偏弱，出行消费和购买需求仍有待进一步恢复；2）黑色系受下游需求影响，价格较为低迷；3）通用设备、专用设备、电气机械、汽车制造业等价格仍然继续下跌，供需结构仍处于调整中。后续需关注扩大内需相关政策的落地以及对价格的拉动，短期推荐关注价格回升确定性高的必选消费领域。
　　【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数上行，DXI指数下行。本周64GBNAND flash存储器价格环比上行，32GBNAND flash存储器、DRAM存储器价格环比均下行。本周NAND指数、DRAM指数环比均下行。7月台股电子厂商营收多数持续改善。
　　【中游制造】本周电解液、正极材料、锂原材价格普遍下跌，钴产品价格多数持平。本周光伏产业链中硅片价格上行。7月动力电池和储能电池产量同比增速扩大、动力电池装车量同比增速收窄。1-7月充电桩数量累计同比增速收窄。7月汽车、乘用车产销三个月滚动同比转负，新能源汽车产销三个月滚动同比增幅收窄，汽车出口同比增速收窄。7月挖掘机开工小时数同比降幅收窄。港口货物、集装箱周吞吐量同比上行。CCFI、CCBFI上行，BDI、BDTI下行。
　　【消费需求】生鲜乳价格持平，白酒批发价格指数下行；猪肉价格上行，生猪均价与上周持平、仔猪批发价下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润均扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行，全国鸡肉市场价上行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数、上映场次均下行；本周中药材价格指数下行；本周白卡纸、白板纸指数持平，漂白针叶浆指数、漂白阔叶浆指数下行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值下行；螺纹钢、钢坯价格下行；主要钢材品种合计库存、国内铁矿石港口库存下行，唐山钢坯库存上行；煤炭价格方面，秦皇岛山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价下行；焦炭、焦煤期货结算价下行；库存方面，秦皇岛港煤炭、天津港焦炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行。全国水泥价格指数下行；玻璃价格指数上行。Brent国际原油价格上行；化工产品价格指数下行，有机化工品期货价格涨少跌多，其中天然橡胶、燃料油涨幅居前，PVC、DOP、甲醇跌幅居前。本周工业金属价格涨跌分化，库存涨跌互现。铜、铝、锌、锡价格上行，钴、镍、铅价格下行。黄金、白银期现价格上行。
　　【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行。6个月/1年期/3年期国债到期收益率上行。A股换手率、日成交额下行。土地成交溢价率下行，商品房成交面积下行。全国二手房出售挂牌量指数下行。
　　【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。