贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　美国7月份PPI增速低于市场预期但亚特兰大联储主席暗示目前数据尚不足以支持9月份降息，加上市场对中东地缘政治的定价渐趋充分，隔夜伦敦黄金冲高但在前高2480美元/盎司附近承压回落，市场预期美国7月份CPI和核心CPI分别同比增长3%和3.2%；英国7月份CPI增速高于市场预期打压美元指数并推高人民币兑美元汇率，国内金银价格大致持稳。美日套息交易策略短时间内难以重建，这意味着金融市场还将继续波动；但美国经济就业通胀韧性减弱以及金融市场波动为美联储降息提供充分条件，我们预计美联储将分别在9月份和四季度各降息25BP；这意味着在金银价格因风险偏好下降而短期承压过后，美联储降息预期将重新支撑金银价格。本周关注中东战事发展、美国7月份通胀增速、中国7月份经济表现和美联储官员发言。
　　中线行情：
　　目前欧洲央行、英国央行和加拿大央行等多家央行已经开启降息进程，美联储因美国政府积极财政扩张等因素导致的经济通胀韧性而持续延后降息，但近期美国就业通胀韧性减弱以及美日套息交易策略解除导致的金融市场剧震给美联储降息提供了充分条件；另一方面房地产市场动荡与地缘政治风险、债务杠杆压力抑制中国经济增长动能进而降低中国货币供应增速，这相应地减弱了金银的流动性溢价与白银的工业需求预期。总体上看环球央行携手宽松以及地缘政治风险、美国大选风险等因素将继续推动黄金价格偏强运行，但中国房地产市场动荡和财政刺激力度偏弱抑制黄金的上涨动能，伦敦黄金三个月和六个月目标价分别为2500和2700美元/盎司；白银价格整体上跟随黄金价格波动，但短期内受累于中国经济疲软态势和美国经济衰退预期，主升浪或许等到美联储降息和全球经济动能再度回升，伦敦白银三个月和六个月目标价分别为30和36美元/盎司。