铁矿：铁矿发运量回升，到港量回落，国内矿山因巡查原因停产增多，外矿发运整体保持高位，供给端偏宽松。需求端铁水产量微降，港口库存持续累积，钢厂库存保持低位运行。钢厂盈利率大幅下降，淡季终端需求偏弱。近期低品矿出货增多，除了本身低品矿性价比突出外，北方地区入炉生产也在发生转变，逻辑上和钢厂减产有所对应。铁矿基本面压力仍较大，后期关注政治局会议以及粗钢产量调控的落地情况。
　　煤焦：随着近期成材价格持续下行，钢厂亏损局面逐步扩大，螺纹产量已连续四周呈下降趋势，下游终端需求持续走弱，焦企利润有继续收紧可能，焦企采购原料煤相对偏谨慎。成本端焦煤供应边际修复，焦炭现货压力正在逐渐蓄积，本周钢厂发起焦炭首轮提降50-55元/吨。截至7月26日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量115.26万吨，周环比下降0.58万吨；全国247家钢厂铁水日均产量239.61万吨，周环比小幅下降0.04万吨，铁水产量淡季期间高位运行，钢厂亏损情况下，下游负反馈担忧扰动。随着会议结束煤矿也会逐步复产，煤炭整体供应对比年初逐步增加。终端需求低迷钢价弱势，煤焦跟随成材走势为主。
　　螺纹：螺纹总产量续降6.78万吨至216.69万吨，成材出现利润收缩的减产，螺纹表观需求周环比微降4.42万吨至227.02万吨，库存回落，供需表现中性。钢厂利润大幅下滑，以及新国标的执行，钢材库存压力显现。淡季螺纹需求依然疲弱，地产大幅下行，基建到位资金偏慢，整体需求依然疲弱，关注新房成交好转持续性及专项债发行节奏。央行打出“降息”组合拳，建材利润估值靠近底部区间，继续关注淡季需求韧性及7月底政治局会议情况。
　　玻璃：沙河地区现货延续弱格局，继续降价累库，高温天气延续对需求端走弱预期。生产利润已偏低并接近成本附近，浮法玻璃日熔趋降，光伏玻璃日熔偏增，中期浮法玻璃产量或趋降。地产数据延续疲软态势，在地产调控政策托底作用下，长期实际需求下降空间或有限。目前中下游拿货意愿降低，库存由降转增，企业去库压力较大。政策进一步大幅加码空间不大，注意宏观大节奏的切换，玻璃盘面短期偏弱为主