1、基本面：USDA7月报：美棉产量增加，全球库存下降，偏中性。ICAC:7月报23/24年度产量2409万吨，消费2500万吨，库存1851万吨，略偏多。海关：6月纺织品服装出口同比增2.54%。6月份我国棉花进口16万吨，同比增加86%；棉纱进口11万吨，同比减少21.3%。农村部6月24/25年度：产量558万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存777万吨。中性。
　　2、基差：现货3128b全国均价15470，基差1330（09合约），升水期货；偏多。
　　3、库存：中国农业部23/24年度6月预计期末库存777万吨；中性。
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
　　6：预期：北半球主产区棉花生长良好，国内外棉花走势偏弱，郑棉创出新低。期货短期震荡寻底，空头目前占据优势，切勿盲目断底，顺势交易为主。近月临近交割，适当关注远月合约。