上周的经济数据显示美国经济在未遭到破坏的情况下通胀降温，进一步接近软着陆，由此伦敦现货黄金价格全周下跌0.57%至$2386.9/oz，即使上周四收跌1.37%后周五也有明显反弹。上周四的下跌缺乏明显的基本面推动，可能与历史波动率上升后，交易员获利平仓有关，使得资金转而流出至确定性更高的资产（例如日元）。往后看，本周四凌晨将要召开7月FOMC会议，该会议料将为9月首次降息做铺垫；周四的财政部季度再融资会议预计对附息国债的发行规模按兵不动；周五将公布7月非农报告，预计非农新增人数少许放缓、失业率持平，以上因素可能又会给本周金价带来一些回调的压力。
　　本周重大事件看点：
　　1）Fed官员料将在本周四的FOMC会议上连续第八次按兵不动，并为9月降息25bps做铺垫。虽然在11月大选前降息可能会被指控其政治动机，但这也符合鲍威尔的“大选事件不会对利率决策有影响”的态度。我们预计本次会议可能不会对首次降息的条件做出更多鸽派表态，则近半个月来不断加深的降息预期有望收敛；
　　 2）市场预计7月非农新增就业人数增加17.8万人，较前值20.6万人有所放缓，此前连升三个月的失业率将维持在4.1%。考虑到6月职位空缺将继续下降，劳动力市场供需状况愈加平衡，就业情况走软的确定性较高。