2024年7月27日，国家统计局公布上半年的规模以上工业企业经营数据。上半年全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，较前5个月小幅提高0.1个百分点。2024年6月，规模以上工业企业利润单月同比增长3.6%，较5月增速大幅提高了2.9个百分点。
　　拆分量、价、利润率来看：量的角度看，2024年6月工业增加值同比增速为5.3%，较5月回落0.3个百分点，工业生产边际放缓；价的角度看，6月PPI同比为-0.8%，降幅较5月收窄0.6个百分点，主要是翘尾因素减弱；从利润率来看，6月单月测算的利润率为6.4%，较前值提高0.5个百分点，主要是营业成本减少对利润率形成支撑。
　　从大类行业看，2024年前6个月，采矿业实现利润总额6156.3亿元，同比跌幅收窄5.4个百分点至-10.8%；制造业实现利润总额24985.1亿元，同比增长5.0%，增速与前5个月相比回落1.3个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长23.1%，涨幅收窄6.4个百分点。
　　从上中下游来看，原材料和采矿业支撑工业利润增长。在上游行业效益持续恢复下，上半年采矿业、原材料制造业的利润同比降幅较前5个月分别收窄5.4个和6.6个百分点。2024年上半年，中游装备制造业利润同比增长6.6%，较上月回落4.9个百分点。下游消费品制造业利润同比增长10.0%，主要因工业品出口增长加快、上年同期基数较低、国内消费需求有所恢复等。
　　从库存来看，2024年6月，工业企业产成品名义存货同比增速4.7%，连续第7个月回升。从剔除价格后的营收增速回落、库存增速回升的组合来看，当前呈现被动补库存的特征，这也和6月官方制造业PMI所显示的一致。
　　从周转情况看，2024年6月末，产成品周转天数录得20.3天，较前值20.7天有所下降，周转节奏边际加速。应收账款平均回收期6月末录得66.2天，较前值66.8天亦有所下降，或与外需带动企业经营状况边际好转有关。但企业回款仍处于历史高位水平，当前缓解周转压力的进程依然缓慢。
　　从杠杆率来看，2024年6月末，工业企业资产负债率录得57.6%，较5月末提升0.1个百分点，资产负债率提升主要因为资产较负债回落速度更快，企业主动加杠杆意愿依旧低迷。
　　总的来说，6月规上工业企业利润单月增速大幅回升，在特别国债资金陆续投入使用、各地稳步推进大规模设备和消费品以旧换新、PPI降幅有望收窄的背景下，工业企业利润增速短期有望延续回升。但需要注意的是，有效需求不足仍是当前经济面临的重要问题，6月或已开始了被动补库存，下半年工业企业可能面临新的降价压力，或将给利润修复带来扰动。
　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期，数据更新不及时的风险。