◆生猪：
　　7月30日辽宁现货18.6-19.2元/公斤，较上日涨0.1元/公斤；河南19-19.3元/公斤，上日涨0.1元/公斤；四川18.6-19.2元/公斤，较上日涨0.1元/公斤；广东20.8-21.4元/公斤，较上日涨0.2元/公斤，今日早间现货小涨，月底部分规模企业缩量，养殖端挺价。天热大猪需求减量，前期二育、压栏猪逐步出清，在产能去化大背景下，养殖端低位惜售与二育介入仍存，支撑短期价格，可以看到肥标价差扩大、出栏体重止跌，但学校放假，团膳消费下降，下游需求难以好转，屠宰缩量压价将抑制上方高度，短期猪价震荡整理，关注二育与出栏体重变化。中长期来看，能繁母猪产能去化以及去年北方和东部多省疫情影响，三季度生猪供应面临较低的供应，冻品库存逐步去化，供应边际减少，而需求逐步好转，价格有望再度抬升，值得注意的是预期一致性情况下供应后移压力需观察，如果7-8月库存压力持续释放，三季度或有超预期表现；5月开始官方产能恢复增长，对应明年3月供应增加，在明年一季度价格不看好的背景下，四季度养殖端或提前抢跑卖猪，价格回落风险加剧。操作上，09交割月临近，走势跟随现货及交割逻辑，前期多单止盈观望；11贴水现货约1500元/吨，在去产能以及需求转旺预期下，价格有望再度走强，但供应后移压力和套保压制仍存抑制价格高度，11关注17500-17700支撑表现，逢低试多；01、03合约等着三季度价格反弹逢高布空套保。（数据来源：我的农产品网、涌益咨询）
　　◆鸡蛋：
　　7月30日山东德州报价4.05元/斤，较上日稳定；北京报价4.25元/斤，较上日涨0.09元/斤。目前存栏恢复至偏高水平，8-9月新开产环比增加，淘汰积极性不高，鸡蛋供应边际增加，当前受鸡蛋质量影响，渠道参市心态偏谨慎，采购需求下滑、终端需求增幅有限下，蛋价大幅下跌，不过8月部分食品厂中秋备货需求陆续启动，同时立秋后天气情况或有好转，需求预计增加，对蛋价形成支撑。中长期来看，养殖利润可观，产能难以大幅去化，供应压力仍存，且9月中秋备货结束后，需求阶段性转弱，蛋价承压。目前09基差处于同期偏高位置，短期需求预期难证伪，回调空间受限，但09为节后合约，估值承压，若需求不及预期，下方空间仍存；远月10、11基差也在高位，短期回调受限，若供应压力难去化、节后需求走弱，估值亦承压。操作上8月09第一次限仓，注意头寸管理；套利短期关注9-10反套。关注各环节库存、冷库及食品厂需求。（数据来源：蛋e网、卓创资讯）
　　◆油脂：
　　7月29日美豆油主力12月合约涨0.57%收于42.07美分/磅。马棕油主力10月合约跌0.81%收于3909令吉/吨，因为外部市场走势疲软，令吉坚挺，市场人气不振。全国棕油价格较上日涨130-150元/吨至7940-8080元/吨，豆油价格较上日涨90-100元/吨至7870-8100元/吨，菜油价格较上日涨160-200元/吨至8600-8980元/吨。
　　棕榈油方面，目前马棕油基本面多空博弈：航运机构数据显示7月1-25日马棕油出口量环比增加31.4-31.6%，证明产地出口数据仍然维持强势。近期印尼农业部宣布将在2025年实施B50政策，印尼贸易部也宣布修订棕油DMO，市场多头气氛浓厚。但SPPOMA数据显示7月1-25马棕油产量环比增加14.02%。而且美豆及美豆油受到政策和天气炒作减弱的影响走势偏弱，也对马棕油价格造成压力。预计短期马盘10合约继续在3800-4100区间震荡。国内方面，本周国内棕油库存重新上升至50万吨。展望未来，7-9月预计棕油月均到港量均在30万吨以上，供应量较为充足；同时当前豆棕价差仍是历史低位，抑制下游对棕油消费，因此后续棕油累库趋势不改。不过上周国内有1船9月船期的棕油洗船，未来需要关注实际到港情况。
　　豆油方面，上周五美国联邦法院驳回了美国环境保护署的一项决定，意味着美国小型炼油厂有望免于履行生物燃料掺混义务，从而减少了美豆油的生柴需求。上周五和周末的美豆主产区也迎来降雨改善干旱状况，天气预报显示8月中旬美豆主产区的干旱情况低于之前预估，仅有内布拉斯加州缺水较为严重。在政策打压和天气炒作不及预期的影响下，预计美豆短期偏弱震荡，11合约关注1000大关。国内方面，5-8月期间的月均大豆到港量预计均在1000万吨以上，9月期间的豆油原料端供应压力庞大。需求端则因为暑假传统淡季而表现一般。因此国内豆油累库的趋势不改，将从目前109万吨高位继续上涨。
　　菜油方面，虽然未来1-2周加菜籽主产区三省将面临高温少雨天气和出现大幅下跌的作物优良率有望令天气炒作启动，以及欧盟新作菜籽供需因为减产幅度加剧和生柴新政策而继续收紧；但受到美豆及美豆油大跌的不利影响，加菜籽期价跟随美豆偏弱震荡。国内方面，6-7月菜籽到港量庞大，当前国内菜油增加的趋势不变，将从49万吨高位继续累库。但是加拿大山火导致装运受阻，8月菜籽实际到港量恐怕少于预期，未来需要继续关注。
　　整体来看，目前国内三大油脂基本面多空交织，呈现宽幅震荡格局，期价波动幅度加剧。其中棕油因为7月马来出口数据仍维持强劲和印尼生柴需求长期向好，在三大油脂中表现