发改委、财政部印发《关于加大支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提高汽车报废更新补贴标准。根据国家发展改革委公众号，两部门印发通知，在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。我们认为汽车报废补贴标准的提高将增强增量购车人群的报废置换意愿，有望拉动增量购车群体。
　　 7月新能源车零售预计达86.0万辆，环比基本持平，渗透率提升至49.7%。根据乘联分会公众号，随着以旧换新政策发力以及豪华品牌发布退出价格战，消费者观望心态开始有所缓解，在前期压抑的需求逐步释放以及高力度终端优惠等短期因素共同作用下，7月车市预计呈小幅季节性回落，终端销量同比降幅有望收窄，呈现出“淡季不淡”的趋势，预计7月狭义乘用车零售总市场规模约为173.0万辆左右，同环比均微降2.0%左右，插电混动增长迅速，对新能源市场构成有利支撑，7月新能源零售预计可达86.0万，与6月基本持平，渗透率预计进一步提升至49.7%。
　　宁德时代发布2024年上半年财报，业务实现稳健增长。根据宁德时代公告，2024年上半年公司实现总营收1667.7亿元，同比-11.88%，净利润228.7亿元，同比+10.37%，其中动力电池系统营收1126.5亿元，同比-19.2%，毛利率26.9%，储能电池系统营收288.2亿元，同比+3%，毛利率28.87%。公司市占率稳居第一：2024年1-5月动力电池使用量全球市占率为37.5%，同比+2.3%，排名全球第一，海外动力电池使用量市占率达26.9%，位列海外第一；1-6月公司国内动力电池装车量、国内三元动力电池装车量、国内磷酸铁锂动力电池装车量市占率分别为46.4%、68.0%、37.2%，同比分别+3.0%、+6.4%、+2.1%，均位列国内第一；储能电池出货量上半年持续保持全球第一。
　　碳酸锂均价微降。根据鑫椤锂电官网，2024年7月26日电池级碳酸锂价格为8.6-8.8万元/吨，工业级碳酸锂（盐湖）价格为8.1-8.2万元/吨，此前一周（2024年7月19日）电池级碳酸锂价格为8.75-8.95万元/吨，工业级碳酸锂（盐湖）价格为8.25-8.35万元/吨，碳酸锂均价微降。
　　投资建议。（1）各环节龙头企业：我们认为未来随着锂电产业链原材料成本不断下降，政策扶持叠加终端需求不断提升有望推动新能源车销量持续增长，锂电产业链需求将随即逐步提升，建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、蔚蓝锂芯、科达利、天赐材料、中科电气、多氟多、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质等；2）钠电池、麒麟电池和磷酸锰铁锂等新技术相关企业：建议关注宁德时代、振华新材、容百科技、德方纳米等；3）快充技术相关企业：建议关注黑猫股份、信德新材、元力股份、曼恩斯特、中熔电气。
　　风险提示。新能源汽车下游不及预期，新技术发展速度不及预期。