一般公共预算收入增速偏低。2024年上半年，全国一般公共预算收入同比下降2.8%，在全年的预算进度约为53.3%，低于去年同期水平。其中，6月份，一般公共预算收入当月同比增速-2.6%，主因税收收入的拖累，其中增值税增速由正转负，企业所得税、个人所得税增速降幅有所扩大。值得关注的是，2024年上半年，非税收入同比增长11.7%，其中6月的当月增速16.4%，保持较高增速。在税收收入增长乏力的情况下，非税收入对财力形成补充。
　　一般公共预算支出增速转负，进度尚可。2024年上半年，全国一般公共预算支出同比增长2%，其中6月当月同比增速-3%，相比5月明显回落。不过，今年上半年，支出进度高于过去4年的同期水平。从分项看，6月仅债务付息、城乡社区、社保就业支出处于正向区间，一定程度体现财政支出对于民生、基建领域有所支撑。相比之下，教育、科技、文体传媒、卫生健康等支出增速均有所回落，且落入负向区间。
　　政府性基金收支增速低位运行。在收入端，当前房地产供需压力仍然存在，土地出让收入是政府性基金收入的主要拖累。这使得6月政府性基金收入降幅边际扩大。在支出端，政府性基金支出降幅边际收窄，或与专项债支出进度小幅加快有关。
　　总结来看，长期来说，高质量发展继续推进，财政政策注重可持续性、严肃财经纪律。近期，党的二十届三中全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标，落实好宏观政策，积极扩大国内需求。我们认为，稳增长政策或持续发力，财政政策继续托底经济。
　　风险提示：政策推进不及预期。