行业消息
　　1、隆众资讯：本周（20240719-0725）中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为79.9%，较上周环比+0.1%。2、隆众资讯：截至20240725，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存39.16万吨(湿吨)，环比上涨3.82%，同比上涨6.94%。
　　观点总结
　　SH2409合约下跌反弹，终盘收于2412元/吨。中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为79.7%，环比-1.9%。上周存新增检修装置，产能利用下降。全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存39.16万吨(湿吨)，环比+3.82%，同比+6.94%，库存压力不大。上周山东部分下游氧化铝企业采购价上调。截至7月25日，下游粘胶短纤产能利用率较上周+4.53%至85.53%，江浙印染企业开机率维稳在64.84%。7月25日山东32%液碱折百价2469元/吨，期价贴水。本周部分检修装置回归，预计产量、开工率上升。需求端，氧化铝停产部分已陆续复产，部分新增产能进入投产阶段；非铝需求方面，粘胶短纤装置仍在轮检，预计开工率难有较大提升；印染厂短期内新单承接不乐观，印染开工率预计偏弱。库存预期小幅上升，压力不大；市场预期偏弱，期价以基差收敛逻辑为主。预计SH2409在2350-2450区间运行，操作上建议波段交易。