◆原油：
　　消息面，API数据上周美国原油库存、汽油库存和馏分油库存全面下降，且去库力度超预期。截止7月19日当周，美国商业原油库存减少390万桶，汽油库存减少280万桶，馏分油库存减少150万桶，库欣地区原油库存减少160万桶。基本面偏多，但美元指数上涨利空大宗商品，原油继续低位震荡，预计调整期持续。
　　建议：观望。
　　风险提示：宏观经济走弱
　　◆纯碱：
　　基本面方面，上周纯碱综合产能利用率86.80%，环比上下跌0.53个百分点。其中氨碱产能利用率80.32%，环比下跌6.69个百分点，联产产能利用率93.47%，环比上涨1.70个百分点。14家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率84.90%，环比下跌1.36个百分点。纯碱产量72.36万吨，环比减少0.44万吨，跌幅0.60%。轻质碱产量29.81万吨，环比减少0.52万吨。重质碱产量42.55万吨，环比增加0.08万吨。截止2024年7月18日，国内纯碱厂家总库存89.95万吨，较上周四下跌0.41万吨，跌幅0.45%。其中，轻质纯碱50.64万吨，环比下跌2.76万吨；重质纯碱39.31万吨，环比增加2.35万吨。纯碱下游玻璃行业低迷，需求预期较差，继续拖累价格，9-1正套也受价格不断下跌拖累，迟迟没有向上回归，继续谨慎持有套利，单边偏空看待。建议：持有9-1正套。单边偏空看待。
　　风险提示：供应增加、宏观走弱
　　◆橡胶：
　　基本面方面，截止到7月18日，泰国胶水价格64泰铢/公斤，折合人民币12867元/吨，较上周上涨2.40%，同比去年上涨48.84%中国半钢胎样本企业产能利用率为80.09%，环比+0.05个百分点，同比+1.79个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为58.06%，环比-1.50个百分点，同比-5.58个百分点。截至2024年7月14日，中国天然橡胶社会库存120.9万吨，较上期下降1.1万吨，降幅0.9%。截至2024年7月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.79万吨，环比上期减少1.52万吨，降幅3.07%。保税区库存6.09万吨，降幅3.62%；一般贸易库存41.7万吨，降幅2.99%。
　　宏观低迷依然是制约橡胶价格最大的因素，同时上游的原料价格松动已经没有前期的强势，但橡胶价格仍在多空分水岭14000之上，并不能全盘否定。短期来看，ru2409有望在14300—14500形成支撑，但原支撑14800-15000现在成为新的压力。
　　建议：ru2409如在14300-14500的支撑有效，则轻仓试多。
　　风险提示：转为累库、宏观走弱