公司公布24H1业绩：24H1收入16.87亿元，同比增长129%，归母净利润2.42亿元，同比增加81%；其中24Q2收入8.89亿元，同比增长121%，归母净利润1.52亿元，同比增加168%。
　　业绩大幅增长主要来自
　　1）年初至今干散货市场同比大幅改善:
　　24H1，BDI平均值1836点，同比增加59%，BSI平均值1270点，同比增长34%。
　　2）公司保持较快运力引进节奏：
　　24H1新购10艘，截至2024年6月末已交接船舶8艘，待全部船舶交接完成，公司长租干散货船舶（使用运力期限在一年及一年以上）21艘，自营干散货船舶41艘（其中自有船舶39艘、光租船舶2艘），油船3艘，合计散货船控制运力339万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。
　　往后看，干散货航运值得期待：
　　1）美联储年内大概率降息，先前需求端压制因素有望解除；
　　2）西芒杜项目投产在即，“量增距远”或成扭转供需胜负手。
　　长逻辑下，干散货航运仍存超预期基础
　　供给端：少订单+老龄化+高船价+船台紧张，叠加环保新规抑制供给
　　需求端：1）国内需求有支撑且已发生结构性转变，或存在预期差；2）新兴市场国家工业化与城镇化进程加快，或接力提供需求增长新动能。3）运距的乘数效应：以铝土矿为例，远途出口国出口增加推动吨海里需求向上；且在逆全球化进程中，供应来源多元化导致效率损失和运距拉长或将是长期趋势。4）地缘政治及气候问题对行业供需两侧扰动频发或形成有利催化。
　　盈利预测与估值
　　预计公司2024-2026年归母净利润5.1、7.0、8.1亿元，对应EPS分别为0.56、0.76、0.88元。
　　公司专注单一船型且运营成本低于同业，灵活摆位实现远超市场的TCE水平，且预计将保持较快运力引进节奏，有望迎来盈利弹性释放，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　1）全球经济下行；2）船东大规模造船；3）测算偏差风险等。