本期投资提示：
　　事件：2024年7月23日，国家医保局发布《关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》，确保2025年各统筹地区统一使用新分组版本，提高支付方式改革工作的规范性、统一性。
　　政策发布要求2024年完成DRG/DIP2.0版本的建设和升级切换工作，确保2025年起全统筹地区统一使用新版本分组，2.0重点调整：1）DRG2.0重点优化临床意见较多的13个学科，以及联合手术、符合手术问题；2）DIP2.0主要对优化病种结构和成组规则，核心病种从11553组缩减至9520组，集中度提升，核心病种覆盖95%以上出院病历；3）参考数据库更新，DIP2.0采集2020-2022出院病历，覆盖91个城市近1.5万家医疗机构，1.0则是早年历史数据；4）允许各地方按实际情况调整本地分组；5）强化特例单议机制，减少收治疑难杂症病人的担忧；6）提升医保基金结算清算水平，缓解医疗机构资金压力；
　　综上，我们认为这一政策将成为未来行业增长的主要驱动力，直接影响医疗IT建设，包括分组器建设、分组器升级和电子病历建设：
　　DRG/DIP2.0建设加升级共计约40亿空间：2024年DRG/DIP2.0建设包含剩余1成统筹地区的直接建设和所有已建设地区的2.0升级费用。根据采招网招标信息，市医保局、三级医院、二级医院直接建设费分别约为300万元、200万元、100万元，我们预估三者升级价格分别约为20万元、15万元、15万元，假设90%市医保局、三级医院、二级医院进行升级，10%进行直接建设，总体空间约40亿元。
　　医院IT基础设施电子病历建设空间约530亿：分组器只是最终数据检验装置，电子病历系统才是医院数据收集源泉和临床路径规范的信息化基础。除单纯DRG/DIP分组器系统建设外，我们认为医院可能需要继续升级电子病历等级以适应标准化的临床路径。若只建分组器，而不进行电子病历规范化建设，可能产生的结果为，医院医保开支总额超过了控费要求，但不知道如何分析具体超支原因，也不知道如何在具体诊疗过程中合理化控费。根据电子病历评级标准，DRG/DIP实施需医院电子病历达5-6级，截至2021年，电子病历系统应用水平全国平均级别达3.83级，整体距离满足推行DRG/DIP的需求还有较大提升空间。DRG/DIP政策重提加上医保基金结算清算水平提升催化医院电子病历继续建设，假设到2025年全国三级医院电子病历升6级，二级医院升5级，对应空间约为530亿元。
　　建议关注：1）医保IT：久远银海、国新健康、山大地纬、万达信息；2）医疗IT：卫宁健康、嘉和美康、创业惠康。
　　风险提示：政策推广低于预期，医院信息化预算增加不及预期，云产品推广较慢。