核心要点：
　　市场回顾：银行指数上涨0.36%，股份行表现居前
　　本周（截至2024.07.21）银行(申万)指数上涨0.36%，行业涨幅排名10/31，涨幅低于沪深300指数1.55个百分点。大型银行/股份行/城商行/农商行行情变动幅度为-0.03%/0.83%/0.25%/-0.65%，股份行市场表现居前。
　　资金市场：资金环境偏紧，存单净融资额较低
　　本周央行公开市场操作净投放11700亿元，3M国库现金定存700亿元，中标利率2.85%。DR001/DR007/隔夜拆借/7天拆借利率均数分别为1.89%/1.86%/1.94%/2.00%，相比前值变化27 BP/11 BP/20 BP/7BP，资金面偏紧，在央行流动性支持下，周内市场利率回落至政策利率以下。
　　国有大行/股份行/城商行/农商行1年期同业存单利率分别为1.96%/1.97%/2.09%/2.08，较前值变化0 BP/-1 BP/-2 BP/2 BP，大行与区域行利差为12 BP。本月以来存单净融资为468.7亿元，净融资额相对较低，对市场资金的需求较弱。
　　行业与公司动态：三中全会延续防风险政策；财政贴息支持设备更新
　　第二十届三中全会提出，必须完善宏观调控制度体系，统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制。全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。
　　国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。提高设备更新贷款财政贴息比例。
　　投资建议
　　当前信贷需求偏弱，财政贴息支持设备更新贷款，制造业贷款有望保持较快增长。三中全会强调落实好防范房地产、地方债务等重点领域风险的措施。随着稳经济与防风险政策强化，房地产风险将继续化解，有利于提高银行资产质量和估值安全性。银行股高股息配置优势有望延续。建议关注：一、国有大型银行股，具有较高估值安全底线；二、资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股，随着经济逐渐回稳，优质区域行有望提供较高的动态股息率。维持行业“增持”评级。
　　风险提示
　　经济增长不及预期，信贷需求持续低迷；行业信用风险过快释放；政策落实不及预期。