总量来看，6月托管量环比少增。2024年6月中债登和上清所债券托管总量共计148.1万亿元，较5月增加15819.1亿元，增量环比少增7941.1亿元。
　　·分券种看，信用债托管量多增，利率债与存单托管量少增。
　　·分机构看，广义基金配债节奏加快，境外机构配置存单延续强劲。
　　商业银行6月增持利率债、信用债与同业存单，利率债增量较5月大幅下降，或为利率债净融资下降的结果。具体来看，利率债增持2442.4亿元（5月增持10987.8亿元），信用债增持502.5亿元（5月减持933.3亿元），同业存单增持1231.0亿元（5月减持642.1亿元）。
　　广义基金6月增持利率债、信用债与同业存单，利率债增量较5月大幅上升，当月托管增量创2021年12月以来新高。具体来看，利率债增持6059.7亿元（5月增持250.1亿元），信用债增持1185.0亿元（5月增持1144.0亿元），同业存单增持2140.6亿元（5月增持4460.8亿元）。
　　保险机构6月增持利率债、同业存单，减持信用债，利率债增量环比下降。
　　证券公司6月增持利率债、同业存单、信用债，利率债增量较5月提升。
　　境外机构6月减持利率债，增持信用债与同业存单，利率债增量较5月下降，同业存单增量维持高位。
　　·杠杆方面，6月银行间杠杆率回升至107.9%。
　　·交易所持仓方面，6月信托机构继续增持，保险、私募基金等增持可转债。
　　加上锁汇收益后外资配置存单收益明显，未来外资购债仍有韧性。自2023年11月人民币远期快速升值，加上锁汇收益后的存单比价优势明显，境外机构持续增配存单。截至2024年7月22日，美元兑人民币即期汇率、1Y远期汇率分别为7.27、6.98，远期结汇收益或将继续支撑外资配债。
　　6月债市收益率震荡下行，广义基金继续大量增配利率债，而商业银行与保险机构增持利率债节奏明显放缓。向前看，降息背景下短端仍有空间，市场或将在欠配压力与监管扰动的共同作用下寻求新的平衡点。
　　风险提示：数据披露滞后，债券供给超预期，金融监管加强。