港股市场表现回顾：
　　本周发布的Q2 GDP和6月经济数据整体明显不及市场预期，市场再度迎来调整，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数最终分别录得-4.66%/-4.79%/-6.49%。本周港股市场行业板块全部收跌，资讯科技业、原材料业和能源业跌幅较大。
　　截至本周末，恒生综指的5年PE估值分位点大幅下降至16.41%，处于5年均值和往下一个标准差之间的水平，估值水平较上周明显下降。
　　港股市场基本面与资金面：
　　基本面：Q2 GDP和6月经济数据整体不及预期，三中全会指明改革方向，政策端支持或进一步加力。
　　资金面：美国经济数据逐步降温，降息预期进一步提升；拜登退选，副总统哈里斯作为民主党总统候选人。
　　港股市场展望：
　　基本面来看, Q2 GDP和6月经济数据明显不及市场预期，三中全会释放了较强的改革信号，后续政策加力确定性强。资金面来看，美国降息预期大幅提升，9月大概率开启第一次降息，拜登宣布退选，可能加剧短期市场波动。
　　配置上，当下宏观数据仍旧疲软的情况下，我们继续看好对能源、银行、电信和公用事业等红利相关板块和汽车及零部件、家电、电子、科技互联网等景气板块的配置。近期市场轮动较为剧烈，地产、医药、消费等顺周期板块在三中全会的政策预期下迎来交易性机会。