1.芝加哥联储全国活动指数：6月芝加哥联储全国活动指数+0.05，预期0.09，前值由+0.18上调至+0.23，这是该指数自2022年8月以来首次连续第二个月上涨。
　　2.韩国出口与美国制造业：作为全球需求的风向标之一，韩国第二季度出口保持强劲，同时，美国铁路货运量继续增加，二者均指向美国制造业复苏。
　　3.美股盈利&消费者信心：近期美股盈利预期与消费者信心指数出现分歧。消费占美国GDP的68%，在收益中扮演着重要角色。而从过往经验来看，更多是盈利跟随消费者信心下行。
　　4.未来几周标普500公司财报公告分布：本周大型科技公司财报密集发布。
　　5.美国小盘股：上周，全球范围内出现了小盘股相对于大盘股的反弹、价值股相对于成长股的反弹。目前美国小盘股相对便宜，但该指数受到低收益、负收益修正以及对区域银行和非必需消费品等领域的敞口影响。
　　6.小盘股现状：具体来说，小盘股公司的浮动利率债务占比更高，更多受益于货币政策转向，但即使在2023年12月美联储转向鸽派，小盘股的收益也没有出现反弹迹象，盈利预期仍然疲软，其可能的原因是罗素2000指数中有41%的公司盈利为负，即基本面非常差。
　　7.对冲基金的日元头寸：对冲基金对日元空头的押注经历了十年来最多的削减。
　　8.欧洲的财政重整：在本轮加息周期下，欧洲并未出现主权债务危机。这是因为债务期限普遍较长，每年只有一小部分债务展期。对欧元区而言，利息支付仅占政府收入的4%，20年前这一数字为8%。未来的挑战在于，由高名义增长推动的政府债务减少的阶段已经结束，在赤字仍然较高的情况下，财政整顿将成为削减债务的主要驱动力，这往往会拖累经济增长。
　　9.美国消费信贷现状：根据BEA数据，2023年消费者支付的抵押贷款利息总额较上年增长了14%。其他类型的消费者债务（如信用卡和汽车贷款）的利息增长了50%；纽约联储的数据显示，第一季度余额增至1.1万亿美元以上，这是继去年第四季度之后的第二高，与2022年相比增长了约三分之一；借款人越来越拖欠还款，尤其是欠款金额较高的人，24Q1信用卡账户拖欠率上升至3%以上，为2011年以来的最高水平。
　　10.“特朗普交易”复盘：罗素2000小型股指数至上周三上涨10%，创下了有史以来最强劲的周表现，超越了包含大型公司的罗素1000指数。同时，纳斯达克指数出现了自2022年12月以来的最大单日百分比跌幅。上一轮特朗普交易中，减税确实在2018年提振了股市，但大多数净收入增长归于大公司，科技行业是最大的受益者之一。罗素2000指数在2016年大选后的一个月短暂地表现出色。尽管2018年出现了短暂复苏，但在特朗普四年的执政下，小型股表现不佳。工业、能源和银行的表现都比标普500指数差，而美元和美国国债收益率最终走低。最终，特朗普最好的交易是科技股。
　　风险提示：紧缩政策导致金融系统风险再度发酵；美联储过早开启降息周期引发二次通胀风险；美国经济走弱速度超预期。