1、市场拐点的三大类信号仍在陆续验证，政策方面，三中全会改革类政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确，市场流动性也已经在逐步改善；外部方面，美国大选局势逐渐明朗，特朗普胜选的概率相对较高，国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强；价格方面，内需不足约束下信号仍需观察，随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。
　　2、市场综述：四大指数周线走势分化，沪深300周涨1.92%，上证50周涨1.83%，中证500周跌0.96%，中证1000周跌1.16%。成交方面，交易总量能日均较前一周回落。
　　3、资金面：7月19日，北向资金全天净卖出59.79亿元，其中沪股通净卖出20.29亿元，深股通净卖出39.50亿元。当周净流出193.23亿元。融资买入累计余额较前一周减少120.66亿元，融资盘整体趋势趋弱。
　　4、目前市场风格在科技红利抱团、降息交易和特朗普交易之间摇摆，在没有出现持续性的主线机会前，资金或依旧选择科技+红利策略。市场整体交投情绪较低，短期内或维持低量震荡行情
　　策略建议
　　操作上，四大指数周线走势分化，沪深300、上证50受ETF大量买入带动连续两周收涨，沪深300ETF持续“吸金”，沪深300指数也迎来“九连阳”，在向市场传递积极信号的同时，有效提振市场情绪和改善风险偏好。中证500、1000跌势稍有停歇但周线阴线报收，强势品种注意短线多单择机减仓；弱势品种关注20天均线的突破机会。中期反弹机会未兑现前仍可以参与获取时间价值的期权策略或关注品种之间的套利策略。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　风险提示
　　1）外部市场环境；
　　2）地缘政治因素；
　　3）货币政策调整