日内行情：
　　哈里斯迅速强化民主党支持并逆转“特朗普交易”逻辑，与此同时美国通胀与消费数据也使得美联储降息乐观预期有所降温；虽然美元汇率和美债利率变动不大，但伦敦黄金显著回撤到2390美元/盎司附近，中国政策刺激弱于市场预期以及地缘政治风险进一步打压白银价格。近期“特朗普交易”与美联储降息乐观预期一度推高金银价格，但我们认为市场对美联储降息预期过于乐观；高估值水平下美联储降息预期对金银价格的影响将会被放大，建议投资者控制仓位谨慎参与多头行情。本周主要关注中国三中全会的改革细节、美国二季度GDP与6月份个人收支。
　　中线行情：
　　2023年下半年以来经济就业通胀数据的波动性说明，近期美国经济通胀韧性减弱是短期表现，还是美联储紧缩货币政策限制性累积的真实反应，需要更多时间来验证，目前市场对美联储降息预期过于乐观，因此可能面临年初那样的修正过程。而由于中美货币流动性增长因美联储高利率环境和中国推低信贷高质量增长模式而受限，在金价达到2484美元/盎司时黄金市盈率指标上升到0.273，距离2020年8月份的阶段性高点0.278仅一步之遥，处于黄金第三轮大牛市以来的显著偏高水平区间。估值水平偏高与美联储降息预期过于乐观意味着，即使我们中长期继续看涨黄金，甚至短期内“特朗普交易”热潮可能进一步推高金价，但美联储降息预期的小幅减退也可能在高估值水平的情况下引发金价的大幅波动。因此我们建议投资者控制仓位谨慎参与多头行情，多借助趋势线、压力支撑位等技术指标辅助，设置好止盈止损点并坚决执行。