近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等
　　过去的一周，传媒行业下跌了0.29%，在所有行业中排名第14位，传媒板块年初到现在下跌了24.12%，排名所有板块第27名。近期传媒板块仍然较为弱势，然而近期暑期档电影随着沈腾马丽的新电影《抓娃娃》的大热，票房迅速回升。后续将有多部佳作如《解密》、《异人之下》及《逆行人生》陆续上映，这些影片将为万达、猫眼及中国儒意等电影龙头公司带来显著的收益。万达的推荐逻辑如下：1、暑期档参与多部影片，后续储备丰富。公司参投影片《默杀》已于暑期档7月3日上映，截至7月21日该片累计票房已11.12亿，猫眼专业版预测内地总票房有望达14.23亿；主投影片《抓娃娃》已于7月14日开始点映，截至7月21日已实现票房15.59亿元，猫眼专业版预测内地总票房36.18亿元；参投主宣发动画片《白蛇：浮生》将于8月10日暑期档上映；主投影片《有朵云像你》、参投影片《“骗骗”喜欢你》开机即定档贺岁档。除此之外，《误杀3》、《我们生活在南京》、《唐探1900》等影片均在按照计划拍摄和制作，未来公司将根据题材类型、受众群体、制作周期等因素择机上映。2、暑期档有望延续去年优异表现，内容恢复稳定供给，院线市占率提升可期。当前多档期票房屡创历史新高，2024年春节档创下历史记录，佳片不断恢复趋势明确。暑期档目前已有《抓娃娃》、《逆行人生》、《解密》等潜在爆款定档，同时有《伞少女》、《白蛇》等动画电影定档。后续《射雕英雄传》、《酱园弄》、《她杀》等也有望定档。国产片异彩纷呈叠加海外影片不及历史巅峰，有望迎来国产片大年，共同带动市场增长。当前国内影院建设速度放缓，新建影城下沉。院线头部集中显著，而万达是国内市占率第一的院线公司，市占率从2018年的13.5%增长至16.7%，有望受益于暑期档大盘优异表现。且参考海外头部院线市占率，国内院线CR3仅为海外院线CR3的63%，头部院线存在进一步提升空间。
　　另外，虽然近期市场持续调整，港股一些互联网公司仍然表现较为出色，泡泡玛特近期公布了业绩预告，再次超出市场预期。1、公司发布盈利预告，2024H1收入同比增长不低于55%，按下限测算2024H1收入43.6亿。集团溢利（不包含未完成统计的金融工具变动损益）同比增长不低于90%，按下限测算为9.07亿，净利润率为20.8%，同比提升3.8pct。2、受益于品类多样化及海外持续高速增长，预计24H1收入同比增长不低于55%。泡泡玛特品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类促进本集团收入增长，其中港澳台及海外收入高速增长。截止24年6月底，预计海外门店超100家。3、利润端，公司持续优化产品成本，加强费用管控，提升盈利能力，规模效益使得溢利有大幅增加。此外，考虑到海外客单价相对较高，单店盈利能力相对较高，我们预计海外业务放量增长也有利于利润率持续提升。另外，我们前期已经发布了泡泡玛特的深度报告《IP、渠道双边效应强，海外发展迅速》，欢迎阅读。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
　　风险提示：互联网行业监管风险、游戏行业市场竞争加剧的风险、宏观经济不振对于广告业务潜在风险等