板块表现：7月15日-7月19日，大盘指数涨跌幅为+1.86%，食品饮料指数涨跌幅为+3.33%，涨跌幅在28个子行业中排名第2。表现前三板块为预加工食品板块（+5.94%）、白酒Ⅲ板块（+3.72%）、乳品板块（+3.07%）。个股涨幅前三为安井食品（+10.59%）、龙大美食（+8.64%）、泸州老窖（+7.38%）。个股跌幅前三为三只松鼠（-7.82%）、兰州黄河（-7.06%）、佳隆股份（-5.88%）。
　　个股公告：【山西汾酒】因工作调整原因，王普向先生不再担任公司证券事务代表职务，张弛先生继任，协助董事会秘书开展工作。【三只松鼠】1H24公司预计实现营业收入50.4-51.0亿元，同比增长74.19%-76.27%；归母净利润2.86-2.92亿元，同比增长85.85%-90.08%；扣非净利润2.25-2.31亿元，同比增长207.57%-215.21%。【仙乐健康】1H24公司预计实现归母净利润1.47-1.62亿元，同比增长45%-60%；扣非净利润1.44-1.59亿元，同比增长45%-60%。
　　行业要闻：【酒类】四川省统计局发布数据，今年1-6月全省白酒累计产量77.5万千升，同比下滑2.6%；啤酒144.4万千升，同比增长4.9%。其中6月白酒产量为15.2万千升，同比下滑3.2%；啤酒产量27.8万千升，同比下滑3.5%。【啤酒】全球市场研究公司Technavio最新发布的一份研究报告显示，全球啤酒市场将出现强劲增长，预计2024年至2028年将增长1484.3亿美元，复合年增长率（CAGR）为3.72%。这一增长主要得益于新兴经济体需求的增加（该机构预测亚太地区将贡献增量的41%）以及行业高端化趋势。
　　周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。
　　大众品成本数据跟踪：2024年6月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-0.68%/-1.33%/-1.19%/-0.31%，同比-2.64%/-6.90%/-0.62%/-3.35%。（1）生鲜乳：2024年7月11日生鲜乳平均价为3.24元/公斤，环比0.31%，同比-13.83%。（2）棕榈油：7月15日-7月19日棕榈油平均价为7872元/吨，环比+0.46%，同比-0.05%。（3）黄豆：7月10日黄豆市场价为4546.9元/吨，环比+0.62%，同比-11.8%。（4）豆粕：7月15日-7月19日豆粕平均价为3085.72元/吨，环比-3.88%，同比-29.24%。（5）小麦：7月15日-7月19日小麦现货平均价为2504.11元/吨，环比-0.17%，同比10.55%。（6）猪肉：7月15日-7月19日猪肉平均价为24.88元/公斤，环比+1.33%，同比+31.55%。（7）白羽肉鸡：7月19日白羽肉鸡平均价为7.57元/公斤，环比+3.84%，同比-11.67%。（8）玻璃指数：7月15日-7月19日玻璃指数收盘均价为1465.32，环比-1.65%，同比-9.41%。（9）聚酯瓶片：7月15日-7月19日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7129元/吨，环比0.2%，同比+1.77%。（10）瓦楞纸：7月15日-7月19日瓦楞纸市场价平均值为3270元/吨，环比-0.18%，同比-0.76%。（11）大麦：24年6月进口大麦均价为263美元/吨，环比-1.87%，同比-24.43%。
　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。