公司公告24年中报业绩预告，24年上半年预计实现归母净利润3.25至4亿元，同比-48.14%至-36.18%；扣非净利润2.93亿元至3.68亿元，同比-54.68%至-43.1%。公司表示，光伏和储能逆变器的接单量持续向好，海外出货占比提升，随着公司产能的提升及供应链的改善，产品出货量增长。我们拆分24Q2，预计实现归母净利润3.05亿元至3.8亿元，同比+13%，环比+1589%，超市场预期。
　　公司从23Q3开始已经连续三个季度收入和利润同比、环比均下滑，此次Q2业绩表现亮眼，提振市场信心。我们认为此次24Q2收入和盈利改善原因主要来自公司光伏和储能逆变器的接单量持续向好,海外出货占比提升,随着公司产能的提升及供应链的改善,产品出货量显著增长,同时二季度公司新能源电力生产及户用光伏发电系统业务也得到持续改善,归母净利润显著增长。
　　预计24至26年实现归母净利润11、16和20.5亿元，对应PE为15.2、10.4和8.1倍，给予推荐。
　　风险提示：行业竞争加剧、贸易摩擦加剧等