本期投资提示：
　　固定资产投资平稳增长，制造业投资保持强劲态势。国家统计局公布2024年1-6月经济数据，2024年上半年GDP同比增长5.0%，分季度看，一季度GDP同比+5.3%，二季度GDP同比+4.7%。1-6月全国固定资产投资累计同比+3.9%，增速较1-5月-0.1pct，制造业投资同比+9.5%，增速较1-5月-0.1pct，制造业投资依然保持较快增长。
　　公用事业投资改善，传统基建投资承压。据国家统计局数据，2024年1-6月基础设施投资（全口径）同比+7.7%，增速较1-5月+1.0pct，基础设施投资（不含电力）同比+5.4%，增速较1-5月-0.3pct。细分结构看，交通运输、仓储和邮政业投资同比+6.6%，增速较1-5月-0.5pct。水利、环境和公共设施管理业投资同比+0.7%，增速较1-5月+2.2pct，其中水利管理业投资同比+27.4%，增速较1-5月+8.9pct，主要受益于万亿特别国债。电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比+24.2%，增速较1-5月+0.5pct。分区域看，东部地区投资同比+3.8%，中部地区投资同比+4.0%，西部地区投资同比+1.0%，东北地区投资同比+3.4%。我们认为，受地方政府债务压力和建筑企业追求质量等多方面影响，传统基建投资仍面临一定压力，公用事业受益双碳、制造业投资改善等因素，板块投资增速高于传统基建投资。
　　2024年1-6月地产投资保持低位，开工改善，竣工转弱。根据国家统计局数据，2024年1-6月房地产投资同比-10.1%（计算值-10.3%），较前值持平；开工同比-23.7%（计算值-23.8%），较前值+0.5pct；竣工同比21.8%（计算值-21.8%），较前值-1.7pct。考虑到本轮周期中供给主体的过度出清及补库存的困难，导致后续投资仍将处于弱改善状态，预计投资修复节奏也将显著慢于以往周期，地产优化政策更加值得期待。
　　投资分析意见：我们认为，24年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏回升重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。