我们跟踪12个城市新房+二手房合计成交面积：本周成交面积244.7万方，环比-25.6%，同比+4.7%。2024年7月以来，新房二手房整体成交面积环比+29.2%，同比+21.2%。2024年年初以来，新房二手房整体成交面积同比-22.9%，其中，一/二/三四线新房二手房整体成交面积累计同比-11.1%/-25.9%/-24.4%。注：12城为有周频新房二手房数据更新的北京、深圳、杭州、成都、青岛、苏州、厦门、南宁、扬州、金华、江门、佛山。（数据口径：本周为7月5日至7月11日，2024年7月以来为7月1日至7月11日，2024年年初以来为1月1日至7月11日，下文同。）
　　保障性住房再贷款已发放超120亿元。财联社从央行获悉，截至二季末，金融机构已经发放近250亿元租赁住房贷款，央行已审核发放再贷款资金超过120亿元。新工具依然采用“先贷后借、按季操作”的模式，即金融机构先发放贷款，下一季度再向央行申请再贷款资金，会有一个季度的时间差。
　　6月居民中长期贷款新增3202亿元。截至6月末，M2余额305.02万亿元，同比增长6.2%。M1余额66.06万亿元，同比下降5%。社融规模存量395.11万亿元，同比增长8.1%，当月社会融资规模增量3.30万亿元，同比少增9283亿元。新增人民币贷款2.13万亿元，其中居民中长贷新增3202亿元，占新增人民币贷款的15.0%，同比少增1428亿元。
　　因城施策持续变化：1）武汉：个人住房公积金贷款最高额度首套从原来的90万元调整为120万元，第二套从原来的70万元调整为100万元。2）宁波：住房公积金可贷额度由余额的15倍调整为20倍。此外居民购房所在区没有房或者有一套挂牌，都按首套房计算。3）昆明：原则上暂停新的商业办公用地供应，由国企收购已建成未出售的存量商品住房用作保障性住房。4）佛山：拟出台新政，可提取住房公积金作为购房首付款。5）烟台：在芝罘区、莱山区范围内，原则上收购整栋存量商品住房用作保障性住房。
　　重点公司公告：1）保利发展：6月公司实现签约面积206.4万平方米，同比-11.3%；签约金额420.1亿元，同比增加4.6%。2024年1-6月，公司累计实现签约面积954.3万平方米，同比-31.0%；签约金额1733.4亿元，同比-26.8%。2）招商蛇口：6月公司实现签约面积101.8万平方米，同比-22%；签约金额231.1亿元，同比-22%。2024年1-6月，公司累计实现签约面积438.7万平方米，同比-36%;签约金额1009.5亿元,同比-39%。3）万科A：公司骨干管理人员拟自筹资金合计2亿元，委托第三方通过信托计划自愿增持公司A股股票。
　　投资建议：我们认为地产基本面最终将迎来长期持续复苏，推荐保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份等。
　　风险提示：政策落地不及预期，基本面恢复不及预期，风险化解不及预期。