. [豆一] .
　　从天气方面看，预计未来10天，东北地区多降水，温度接近常年,水热条件利于大豆作物生长，但东北地区南部低洼农田将有溃涝风险，后续继续关注。由于国内大豆长期大趋势市场预计是供应扩张力度超过需求，对价格有压制，国产大豆成本方面今年有下降，单边择机反弹沽空的思路对待。
　　[大豆&豆粕]
　　美国农业部报告本月调整力度很少。未来两周美豆主产区降雨依然较好，特别是7/23-29日有一次显著的降雨过程。另外，降雨使得气溫有所下降，高温略有缓解。总体对大豆有利。海外宏观方面市场进行“特朗普交易”的权重在增加，目前全球大豆出口市场巴西份额在持续上升，如果后续美国新政策采取贸易方面实现保护性措施，那么美豆的出口仍要进行压力测试，对美豆出口不利。不过后续美国新政府政策影响不是线性的，后续还需要持续的评估。总体预计美豆产区天气尚无大的炒作力度下，美盘会偏弱，国内豆粕会跟随为主，单边择机反弹沽空的思路对待。
　　[豆棕油]
　　美豆产区未来2周天气表现较好，海外宏观方面市场进行“特朗普:交易”的权重在增加。大豆目前出口市场巴西份额在持续上升，如果后续美国新政策采取贸易方面实现保护性措施，那么美豆的出口仍要进行压力测试，对美豆出口不利。不过后续美国新政府政策影响不是线性的，后续还需要持续的评估。短期天气缺少炒作题材，美豆下行的惯性大。美豆油方面我们认为中长期仍要防范政策切换带来的定价风险，美豆油价格下沿需要进行考验。棕桐油方面由于树龄老化以及工业需求的大背景下，预计棕油会相对其他品种抗跌，只是要谨慎阶段性其他品种的利空对区间下沿的冲击对棕油也会带来阶段性拖系，因此需要寻找节奏，择机逢低多配棕油为主。