萝卜快跑Robotaxi在武汉业绩高增，目标2025年进入盈利期。根据中国新闻周刊官微，作为百度旗下的自动驾驶出行服务平台无人驾驶出租车（Robotaxi），萝卜快跑凭借着超低的价格和新奇的体验，最近在武汉市的订单量迎来快速增长，单日单车峰值超20单。根据中国新闻周刊官微援引武汉市交通运输局，萝卜快跑已在武汉投放400多辆无人驾驶汽车。根据百度Apollo智能驾驶官微，萝卜快跑是全球最大的无人驾驶运营商，旗下全无人自动驾驶车队已驶入北京、深圳、武汉、重庆、上海五座城市，在全国已完成超600万次的出行服务。自2022年8月在武汉开启全无人自动驾驶出行服务至今，萝卜快跑已经攻克了武汉的复杂道路场景，实现了武汉城市全域、全时空场景覆盖，服务面积已超过3000平方公里，覆盖770万人口。随着萝卜快跑无人车自动运营网络完成建设，营运成本将降低30%，通过自动驾驶技术和人车舱效率的持续优化，服务成本将降低80%。精细化的成本管控，使得萝卜快跑成本持续降低；时空覆盖的拓展以及更多用户需求的全面满足，让萝卜快跑收入稳定增长。根据百度自动驾驶业务部总经理陈卓，2023年初到2024年初，萝卜快跑营收增长了9倍，亏损减少一多半，公司目标是到2024年底，萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并在2025年全面进入盈利期，使得萝卜快跑成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。
　　性能提升叠加成本下降，双重驱动Robotaxi发展。根据百度Apollo智能驾驶官微，5月15日，百度Apollo举办了Apollo Day 2024。活动现场，百度Apollo发布了全球首个支持L4级自动驾驶的大模型Apollo ADFM（Autonomous DrivingFoundation Model）。百度Apollo ADFM基于大模型技术重构自动驾驶，可以兼顾技术的安全性和泛化性，做到安全性高于人类驾驶员10倍以上，实现城市级全域复杂场景覆盖。在活动现场发布的萝卜快跑第六代无人车全面应用了“百度Apollo ADFM大模型+硬件产品+安全架构”的方案，该方案通过10重安全冗余方案、6重MRC安全策略确保车辆稳定可靠，安全水平接近国产大飞机C919。
　　行业参与者积极发力，Robotaxi落地或持续加速。根据世界人工智能大会官微，在世界人工智能大会2024（WAIC 2024）上，上汽赛可智能就提供了L4级主驾无人自动驾驶Robotaxi试乘体验。而根据中国基金报官微，在WAIC 2024上，包括小马智行、百度智行在内的四家企业成为首批获得上海无驾驶人智能网联汽车示范应用许可的企业，这些企业率先取得“完全无人载人车牌照”，可以在浦东部分路段开展无人驾驶出租车运营，Robotaxi应用场景快速实现。小马智行宣布，上海市民将能通过其手机应用预约乘坐Robotaxi，覆盖浦东205公里的路线。早在2022年10月，如祺出行便成为全球首个推出有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营的出行平台，目前已在广深两地提供Robotaxi服务商业化运营。截至2023年底，如祺出行共网联281台Robotaxi车辆，同时其Robotaxi服务已运营累计超2万个小时，完成超45万公里安全试运营里程。曹操出行也提到一部分IPO募资将用于投资自动驾驶，将与吉利合作，在未来部署前装量产的L4级自动驾驶系统的车辆，且正与业务合作伙伴合作启动无人出租车计划。作为网约平台龙头，滴滴则选择与广汽埃安合资成立安滴科技公司，并拟于2025年推出L4级Robotaxi量产车。我们认为，除了萝卜快跑，我国Robotaxi行业众多参与者也在积极发力保宁取得了良好的效果，Robotaxi商业落地或持续加速。
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　　风险提示：技术发展不及预期的风险