核心观点：新房成交延续降势，上海土拍溢价创三年新高
　　本周我们跟踪的64城新房成交同环比下降，热度有所减弱。17城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同环比下降，成交溢价率环比下降。上海取消土拍限价后首拍成功收官，最终揽金总计约91.33亿。融资端国内信用债单周发行同比下降，环比高增，累计发行规模同比下降。本周政策端“保障房再贷款”投放速度加快，截至二季末金融机构已经发放了近250亿元租赁住房贷款，央行已审核发放再贷款资金超过120亿元。地方端广州放松对港澳台及外籍人士购房限制，昆明暂停新的商业办公用地供应，多城调整公积金贷款政策。我们认为利好政策叠加效应会逐渐凸显，在新政效应催化下，地产市场活力有望加强，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
　　政策端：“保障房再贷款”投放速度加快，广州放松外籍人士购房限制
　　中央层面：央行：中国央行此前宣布拟设立3000亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。中新社国是直通车从有关部门了解到，截至二季末金融机构已经发放了近250亿元租赁住房贷款，央行已审核发放再贷款资金超过120亿元。
　　地方层面：广州：7月8日，据澎湃新闻报道，针对网传“广州放松对港澳台及外籍人士购房限制，建面120平方米以上面积的住宅不限购”的消息，广州12345政务服务便民热线确认消息属实。武汉：调整首套个人住房公积金贷款最高额度为120万元，第二套个人住房公积金贷款最高额度调整为100万元。
　　市场端：新房成交同环比下降，二手房成交同比增长、环比下降
　　销售端：2024年第28周，全国64城商品住宅成交面积183万平米，同比下降24%，环比下降31%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达6608万平米，累计同比下降37%。全国17城二手房成交面积为164万平米，同比增速14%，前值23%；年初至今累计成交面积4389万平米，同比增速-9%，前值-10%。
　　投资端：2024年第28周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2434万平方米，成交土地规划建筑面积1727万平方米，同比下降25%，成交溢价率为1.7%。
　　上海：7月9日，上海迎来2024年第三批次土拍角逐，总规划建筑面积约29万㎡。最终，杨浦长白、平凉两宗地分别由越秀&北京城建以溢价率17.12%、保利发展以溢价率21.18%斩获，其余两地块底价摘得，揽金总计约91.33亿。
　　融资端：国内信用债发行规模环比增加
　　信用债发行95.7亿元，同比减少50%，环比增加655%，平均加权利率2.49%，环比减少20BP。信用债累计发行规模2298.8亿元，同比减少11%。
　　风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。