因子动量体现了在合成因子时成分内外的差异
　　在信息整合上，增强策略的成分内外差异主要体现以因子合成时信息来源的差异，具体来说，即以因子动量合成因子时，是采用成分内因子动量还是全市场因子动量。以沪深300和中证500增强为例，不论是成分内选股还是全市场选股，成分内信息整合因子得到的增强策略均可以长期的跑赢全市场信息整合因子。
　　针对选股范围采用不同域的因子动量合成因子可以增强最终选股效果
　　分域的因子动量信息整合可以采用信息拼接的方法。在不考虑风险约束的情况下，全域的选股可以拆分为若干个子域选股结果的线性叠加，则信息整合可以通过对全域个股因子做截面标准化，再针对各个子域个股按域内因子动量做因子加权得到合成因子，做截面拼接得到全域的个股合成因子。
　　选股域体现了在构建组合时成分内外的差距
　　在信息表达上，增强策略的成分内外差异主要体现在个股可选池在信息覆盖的差异，具体来说，即组合构建时，时在成分内选股还是全市场选股。以沪深300和中证500增强为例，选股域扩充可以提升增强策略表现，且在剔除市值风格的影响后，收益的提升在时序上有一定稳定性。
　　通过全市场股票拓展基准股票池的选股范围可以增强最终选股效果
　　选股域扩充的收益影响因素可以拆分为股票池拓展和市值风格两个部分。市值风格可以分为线性市值和非线性市值两个部分。当市值约束在一个较小范围时，沪深300组合的市值灵活度较小，表现为增强策略不受市值影响，中证500放开线性市值约束可以通过市值暴露获得一定超额收益，但放开非线性约束则会损失一部分收益。股票池拓展的收益受成分内外个股表现影响，且对宽基增强来说，因为分域本身为市值维度，所以市值风格会在选股域偏移上影响个股差异带来的收益，即控制持仓的市值风格，组合收益仍受市值风格影响。
　　风险提示
　　1、模型存在失效风险；
　　2、本文举例均基于历史数据，不保证未来收益。