概况：资金面维持宽松，临时正逆回购迟迟未来
　　临时正逆回购迟迟未来，资金利率试探下界。本周市场担忧的临时正逆回购迟迟未来，资金利率则屡屡试探下界，周二尾盘隔夜资金利率低至1.6%的下界，周三进一步下行至1.4%，周四也在1.6%附近。
　　加权资金利率下行，但加权始终未突破1.6%，或是临时正逆回购未开展的重要原因。周二央行公告开展临时正逆回购后，DR001从周一的1.75%下行至1.64-1.68%，R001从1.8%下行至1.7-1.74%，略高于7天逆回购利率。整体而言，在央行的引导下，资金面维持宽松且稳定的状态。往后看，下周面临税期，资金波动可能有所上升，如果资金面波动过大，央行可能开展临时逆回购操作平抑资金波动，预计波动幅度将小于往年同期。
　　公开市场：下周MLF到期1030亿元
　　7月8-12日，公开市场净投放0亿元。
　　7月15-19日，逆回购到期100亿元，MLF到期1030亿元。
　　票据市场：可跨年的6个月票据利率继续下行，大行净买入票据
　　3个月以内票据利率小幅上行，可以跨年的6个月票据利率继续下行。7月12日相对5日，1M、3M票据利率均小幅上行3bp，分别收至1.4%、1.49%，可以跨年的6M票据利率则继续下行7bp至1.11%，曲线继续倒挂。大行继续净买入票据。7月8-12日，大行净买入678亿元，7月累计净买入1148亿元（2023年7月累计净买入4361亿元）。
　　政府债：下周净缴款1778亿元
　　7月15-19日，政府债计划发行1679.7亿元，其中，国债550.0亿元，地方债1129.7亿元。按缴款日计算，7月15-19日，政府债净缴款为1778.3亿元，略高于前一周的1670.3亿元，缴款量对资金面影响相对可控。
　　同业存单：净融资转负，1Y存单利率持稳于1.95%
　　同业存单净融资转负。7月8-12日，同业存单发行5192亿元，净融资-1191亿元。二级市场方面，7月12日，1年期AAA同业存单收益率1.95%，与前一周基本持平，周内在1.95-1.98%之间窄幅震荡。一级市场方面，1年期股份行存单利率收至1.98%，较7月5日上行4bp，周内在1.97-1.99%之间窄幅波动。
　　风险提示
　　流动性出现超预期变化；货币政策出现超预期调整