贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　美国6月份CPI意外显著低于市场主流预期，市场对美联储降息预期大幅升温，伦敦黄金再次突破2400美元/关口，但白银价格受贸易纷争影响而偏弱。近期美国经济数据偏弱与美联储主席鲍威尔鸽派论调推动金银价格筑底回升，之前给出的黄金2280/白银28.6美元/盎司支撑位被初步证明有效；但在估值水平偏高情况下，我们认为可能需要更多的弱数据，才能实现黄金对5月份前高的突破，短期内或呈高位盘整态势。本周关注中国6月份经济数据和美国6月份零售销售数据
　　中线行情：
　　我们相信美联储货币政策限制性累积将最终提供美联储预防性降息机会，本轮黄金中级上涨核心逻辑并没有根本性改变，但预期驱动价格导致价格短期内远离基本面支撑，这意味着在美联储降息真正落地(或美联储明确降息时点)之间，黄金将缺乏进一步上涨的动能。因此我们判断2024年下半年黄金将先高位盘整后再次上涨，不排除在高位盘整阶段因美联储降息预期减退和美元汇率与美债利率走高而短期跌破2280-2350美元/盎司支撑区间的可能性；但随着美国经济就业和通胀韧性进一步减弱，美联储降息预期的重新升温将提供黄金再次上涨的动能，中线角度下我们继续维持伦敦黄金2600-2700美元/盎司目标区间的判断。由于碳中和趋势和新能源产业发展对导电性能良好的白银的需求剧增，全球白银已经连续四年供不应求而交易所库存也是显著下滑。尽管白银在走势上继续受到黄金的牵引，我们预计金银比值将在目前的基础上继续下降，伦敦金银比值可能下降至65-70区间，以此推算本轮中级上涨伦敦白银可能最终上涨到37-41.5美元/盎司区间