焦炭：焦企对焦炭仍有提涨意愿，产业链上下游博弈激烈，目前港口准一级湿熄焦平仓价2040元/吨，折合期货仓单成本2275元/吨。基本面角度来看，焦炭有两个值得关注的特征，一是产业链库存偏低，这使得焦炭在下游需求旺盛的情况下，价格相对焦煤有更强的支撑。二是虽然淡季临近，但焦炭需求维持高位，钢厂铁水产量于240万吨/天附近运行。不过，从市场预期来看，受焦煤供应增量以及7、8月份施工淡季压制，焦炭成本端和需求端均有看空预期，这也使得焦炭期货维持宽幅震荡运行。具体数据来看，截至7月5日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量115.12万吨，周环比增1.0万吨；全国247家钢厂铁水日均产量239.32万吨，周环比降0.12万吨。综合来看，焦炭供需格局变化不大，现阶段基本面看空预期和7月政策利好预期博弈加剧，焦炭期货宽幅震荡运行，建议暂时观望，关注支持政策情况。
　　焦煤：焦煤主要矛盾在于供应端，除了山西煤矿具有一定复产动力外，蒙古国炼焦煤进口量维持高位，甘其毛都口岸日通关车数一度达1500车，策克口岸通车数也较去年明显增加，蒙煤的大量进口对国内焦煤价格形成压制。7月11日至15日期间，受蒙古国庆那达慕影响，甘其毛都口岸、满都拉口岸、策克口岸暂时闭关，至16日开始恢复正常。产业数据来看，截至7月5日当周，523家炼焦煤矿精煤日产76.6万吨，周环比降0.7万吨/天，同比偏低9.23万吨/天；全样本焦化厂焦炭日均产量115.12万吨，周环比增1.0万吨。综上，焦煤供需两端变化不大，短期内基本面压力暂未进一步增强，7月份国内重大会议以及那达慕大会或对焦煤价格带来一定支撑，但中长期方向仍取决于黑色终端需求表现，建议暂时观望，关注政策端情况。