逻辑分析
　　宏观：本周宏观市场氛围整体偏稳，海外欧洲部分国家选举右派声音回落，市场情绪好转，美国就业、5月耐销等数据表现不佳，非农失业率超预期，降息预期再度升温，对贵金属及有色金属价格利多，结合近期美铜挤仓风险再度提升，有色金属版块有向上的驱动；而国内方面，临近三中全会，市场情绪略有起伏，但是周内股市跌跌不休促使风险偏好整体偏弱，整体来说，对有色金属小幅偏多影响。
　　产业供应：截至7月5日，国内电解铝全行业建成产能4496.7万吨，运行产能4339.4万吨，行业开工率96.5%。近期行业运行产能的增加主要来自云南铝企的复产和内蒙古铝企的投产。据了解，7月中旬，云南铝企和内蒙古铝企将先后完成阶段性的达产满产目标，国内电解铝行业运行产能也将抬升至4345万吨附近。后期供应端的增量主要来自四川和贵州两地相关铝企的复产和投产上面，即四川启明星节能技改项目原计划本月复产，及正在逐步技改复产的博眉启明星、阿坝铝厂；贵州铝企主要关注双元铝业的技技改及扩能项目投产节点和安顺铝厂何时复产。
　　产业需求：国内铝下游加工龙头企业开工率较上周下滑0.1个百分点至62.5%，与去年同期相比下滑0.8个百分点。分板块来看，本周线缆板块继续保持小幅上涨趋势，主因铝线头部企业在手订单充裕，加上国网提货需求趋紧，整体开工情况处于稳定向上的状态。而型材板块则延续跌势，建筑型材淡季下需求低迷，光伏型材受下游组件排产影响暂未起色，且加工费不断内卷，账期延迟，企业生存压力较大。其余板块开工率暂稳为主。
　　库存：本周铝锭库存去化速度再度放缓，本周四铝锭社会库存周度环比增加1万吨至76.8万吨，铝锭厂库增加0.9万吨至10.8万吨；铝棒社会库存减少0.8万吨至15.25万吨，厂库减少1.81万吨至12.44万吨；；
　　交易逻辑：由于氧化铝价格涨至高位使得LME铝高边际成本支撑由年初的2100~2200美元附近提升至2400~2500美元/吨的区间，近期的铝价存在成本支撑，国内由于内外比值进口亏损较大同样存在一定支撑。然而弱需求的主线逻辑使得目前缺少太强的向上的驱动，价格近期企稳后初级加工环节集中补库使得价格略有反弹，但仍然呈现震荡的走势。
　　交易策略：单边：宏观氛围企稳，美铜上行带动情绪亢奋，成本支撑叠加，建议铝价逢低做多；套利：暂无。期权：可考虑底部累购策略降低采购成本。