铁矿石期权：外矿发运维持高位，到港有望持续回升。下游补库心态偏弱，铁水产量基本持平，高炉端减产时点仍不确定；港口库存连续累积，同比压力较大。目前供需结构仍然偏宽松，矿价跟随成材波动幅度扩大，偏弱运行为主。期权隐波下降，持有卖出宽跨组合。