品种：铜（CU） 
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考策略：月间正套
　　核心逻辑：上周铜价震荡上行，主力期价再次站上8万关口，持仓量维持在3月中旬的水平，但价格较3月中旬有了明显的上涨。资金的一进一出可以看作是中短期行情周期性的结束，多头止盈已比较充分，这可能意味着短期回调临近尾声。随着铜价下挫超10%，6月电解铜社库开始高位去化，这表明产业下游补库意愿有所恢复。根据Mysteel数据显示，7月4日电解铜显性库存为48.35万吨，周环比去库1万吨。我们认为中长线去库趋势较强，可持续关注月间正套。
　　品种：锌（ZN） 
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考策略：多单持有
　　核心逻辑：近期沪锌主力期价依靠5日均线持续上行，一度逼近2.5万关口。6月下旬有色整体企稳，锌价在有色板块中表现强势，相对增仓明显，这一定程度上说明了资金看好锌，可短线做多。产业层面，国内库存高位持续去化，Mysteel数据显示7月1日锌锭社库为17.53万吨，周环比累库0.13万吨，月度去库1万吨。上游二季度TC加工费持续下降，炼厂收缩预期较强，下游6月镀锌板库存持续去化，供减需增背景下，库存持续去化预期较强。可多单持有，关注5月底的前高技术压力。
　　品种：镍（NI） 
　　日内观点：上涨中期观点：震荡
　　参考策略：多单持有
　　核心逻辑：上周镍主力期价呈现上行趋势，一度逼近14万关口，整体有色板块做多氛围回暖。5月下旬以来镍价大幅下挫但持仓量并未有明显下降，这一定程度上说明资金将其作为空配品种，上周有色开始集体反弹，预计前期空头了结将推升镍价，可短多。镍本身长线纯镍过剩的背景下基本面支持不强，所以在有色集体回落中跌幅较大。镍价在长期角度，经过2023年的大幅下跌后，镍价相对估值偏低，又在底部震荡近5个月，具备底部超跌反弹的潜力。
　　品种：黄金（AU） 
　　日内观点：震荡偏强中期观点：上涨
　　参考策略：多单持有
　　核心逻辑：无论是黄金和白银的持仓量均下降至3月上旬，也就是本轮上涨的初期的水平。我们认为资金的一进一出很大程度上说明了本轮行情的落幕，多头止盈已比较充分。上半年美联储降息预期持续下调，由年初预期的3月首次降息，累计降息125个基点，到一季度末预期6月首次降息，累计降息75个基点，再到6月预期的9月首次降息，累计降息25-50个基点。我们认为目前降息预期已经下调比较充分，即使在PMI初值超预期的情况下，降息预期也并未有进一步下调。预计短期金价将维持在545-570区间震荡，可逢低做多。风险偏好较高的投资者也可看金做银，因为白银弹性较高。下半年我们预期美联储降息预期会向上修正，即市场再度交易降息周期临近。逻辑有以下两点：一是目前降息预期已经下降至较低位置，市场预期是9月首次降息，年内降息共计25-50个基点,后续经济数据利好并未有使降息预期进一步下调；二是随着大宗商品的冲高回落，整体通胀预期将改善，进而令美联储转鸽。即便不降息，降息预期下调的空间有限，且对市场的边际影响正在减弱，高利率环境下的潜在风险也将利好金价。中长线角度看，美联储降息周期临近，全球地缘政治频发以及各国去美元化，这些因素都将持续推升金价，中长线投资者可保持多头思路。