【行情复盘】
　　上周天然橡胶主力合约RU2409价格在14555-15180元/吨之间运行，期货价格冲高回落，总体跌幅较大。
　　截至2024年7月5日上周五下午收盘，当周天然橡胶主力合约RU2409下跌375点，周度跌幅2.51%，报收14580元/吨。
　　【基本面分析】
　　从供给端来看，近期国内外主产区天气情况改善，供应进入季节性上量阶段，天然橡胶供应端和成本端支持力度减弱。
　　从需求端来看，上周下游轮胎企业开工率变化不大。近期下游需求偏弱，内外销出货偏慢，成品库存继续增加。6月重卡销量同比环比均小幅下降。6月中国汽车经销商库存压力依旧较大。从库存方面来看，上周上期所库存继续增加；中国天然橡胶社会库存和青岛总库存均持续下降，去库速度微降。
　　【后市展望】
　　上周国内天然橡胶期货主力合约价格冲高回落，总体跌幅较大。展望后市，宏观方面，美国经济表现疲软；国内宏观经济继续恢复。基本面来看，近期主产区天气情况改善，供应进入季节性上量阶段，原料价格出现回落，供应端和成本端支持力度减弱。近期下游需求偏弱，重卡进入销售淡季，成品库存继续增加。6月重卡销量同比环比均小幅下降，6月中国汽车经销商库存压力依旧较大。上周中国天然橡胶社会库存和青岛总库存均持续下降。综上所述，在供给季节性上量需求偏弱但是库存持续去化的情况下，预计胶价短期或将维持区间震荡。ANRPC最新报告预测2024年全球天然橡胶供应量同比增加1.1%左右，消费同比增长3.1%，预计中长期胶价重心将逐步上移。后期继续关注欧美央行降息进展、需求变化情况、去库情况和主产区气候变化情况。
　　【操作策略】
　　预计RU2409合约短期或将维持区间震荡，关注14500元/吨附近的支撑力度。
　　操作上，建议短线暂时观望，中长线可考虑逢低做多。