逻辑与观点：彭博资讯称，央行已经与几家主要金融机构签订了债券借入协议，目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国传右数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。非农数据方面，美国劳工部公布6月非农就业数据显示，美国6月新增非农就业20.6万，高于6月预期值19.0万。不过，5月和4月新增非农就业分别由27.2万、16.5万下修至21.8万、10.8万，两月合计下修11.1万。最新公布的6月美国失业率4.1%，为过去32个月最高，高于预期中的4.0%。上周央行连续5日锁定20亿地量，累计净回笼7400亿元，为3月初以来单周新高。央行二季度货政例会指出，在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。充分认识房地产市场供求关系的新变化、顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。策略方面，央行在警示市场无果后借券公告信号较为明显，大跌后短债反弹明显长债和超长债走势相对偏弱，TL可考虑逢高做空，关注TL加权指数下方20MA附近的行情走势。
　　风险因素：超预期降息