本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2024年7月5日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　 A股整体PE为16.1倍，处于历史23%分位；
　　上证50指数PE为10.4倍，处于历史45%分位；
　　中证500指数PE为20.9倍，处于历史9%分位；
　　创业板指数PE为25.4倍，处于历史0%分位；
　　中证1000指数PE为31.1倍，处于历史19%分位；
　　国证2000指数PE为31.5倍，处于历史6%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.1倍，处于历史0%分位。
　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、农林牧渔（养殖业）、IT服务、软件开发；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：多元金融、物流、建筑装饰、电力设备（光伏设备、电池）、纺织服饰、轻工制造、农产品加工、饮料乳品、中药、医疗服务、医疗器械、计算机设备、环保。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：据solarzoom监测，本周光伏行业综合价格指数和各环节价格价格水平均与上周保持一致。上游：本周硅料减产企业增加，7月头部企业检修力度增强，硅料新增产量压力有望缓解，硅料价格暂时趋稳。中游：硅片7月有增产预期，整体提价可能性较低。下游：组件价格偏弱加上终端需求观望氛围浓厚，导致电池片处于缓慢去库通道，价格推涨仍有压力。由于欧洲需求淡季和国内装机项目延期，组件价格预计继续走弱。
　　电池：钴、镍：钴现货价下跌4.0%，镍现货价上涨0.6%。锂：六氟磷酸锂现货价下跌1.6%，碳酸锂现货价下跌1.5%，氢氧化锂现货价下跌5.6%。碳酸锂供给收缩不明显，价格维持弱势，锂矿价格也继续下行，导致氢氧化锂成本端缺乏支撑。氢氧化锂价格年初以来下跌28.7%，已到达相对低位，但由于需求面库存消化慢，预计价格继续磨底。正极材料：三元811型正极材料价格与上周保持一致，磷酸铁锂正极材料价格下跌8.1%。正极材料当前供给平稳，但需求端电芯采购和成本端锂盐材料的支撑均偏弱，预计价格维持弱势
　　2）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价格上涨0.4%，螺纹钢期货上涨0.3%。成本端：铁矿石价格本周上涨3.2%，对钢材价格形成支撑。供给端：据中钢协估算，2024年6月下旬全国日产粗钢环比下降0.6%，日产钢材环比回升1.8%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数下跌0.7%。华北和华东分别处于高温多雨季节，施工条件弱，两地区水泥价格指数分别下跌1.3%和1.2%。玻璃：本周玻璃期货收盘价上涨1.2%，6月下旬浮法平板玻璃价格环比下跌2.36%。当前玻璃产能维持高位，需求端由于雨季影响运输和施工，库存延续累积，预计短期现货涨价难度大，需等待雨季进入尾声观察金九银十传统旺季的补库情况。
　　3）消费
　　白酒：6月下旬白酒批发价格指数环比下跌0.1%。本周24年飞天茅台原装批发参考价下跌0.8%，散装批发参考价回升0.4%，年初以来原装和散装价格下跌幅度均超过14%。
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价上涨4.7%，猪肉批发均价上涨0.9%。中部地区疫病和新一轮二次育肥开启导致局部供给减少，本周生猪和猪肉价格回升。预计新一轮二次育肥在9月出栏，形成阶段性供给压力，但下半年随着生猪产能去化，供给中枢有望逐月下降，猪价预计进入回升通道。
　　农产品：玉米：本周玉米价格上涨0.2%，玉米淀粉价格上涨0.5%。小麦、大豆：本周小麦价格上涨0.1%，大豆价格上涨0.6%。
　　纺织：越南6月纺织品、鞋类出口额同比增长，二季度出口景气度延续。据越南统计局数据，6月越南纺织品和鞋类出口额分别同比增长0.1%和23.0%，1-6月越南纺织品和鞋类出口额分别累计同比增长3.1%和10.0%。全球纺织制造板块进入补库周期，预计制造端订单逐步改善。但未来纺服产品进出口或受到贸易保护主义干扰，综合路透社、香港《南华早报》等报道，印度尼西亚为保护国内产业，正计划对进口的纺织品等征收保障税。
　　4）科技TMT
　　人工智能：2024世界人工智能大会WAIC于7月4日-7月7日举办。现场设有100+专业论坛、500+展商以及1500+展品，规模达历史最高。WAIC 2024聚焦四个方向：1）着重强调AI技术的伦理治理；2）大模型百花齐放，多模态能力、行业赋能和端侧是重点；3）软硬结合：智能终端+机器人；4）软硬结合持续探索，具身智能机器人是继AI手机、AIPC后的一大热点领域。
　　通信：据工信部统计，2024年5月我国电信业务总量当月同比增长9.7%，增速较4月提升0.1个百分点。
　　 5）周期
　　有色金属：宏观方面，当地时间7月5日，美国劳工局公布6月美国就业数据，虽然非农新增20.6万人略超市场预期，但4月、5月数据再遭下修，且失业率继续上升至4.1%，高于市场预期的4.0%，显示美国就业市场进一步走弱，有利于美联储9月降息预期提升。数据公布后10Y美债利率、美元指数回落，但由于欧洲工业生产依旧疲