家居：6月一线城市房地产市场迎来显著回暖，建议布局家居板块。随着央行“5·17”新政的落地实施，新房成交全面改善。其中，广州6月全市新建住宅网签7623套，创下年内单月新高，环比5月上涨47.8%，比去年同期上涨14.7%。同时，上海第七批次8个新房项目平均认购率都高达约156%，新房触发积分、“日光盘”甚至“时光盘”再现，二手房单日成交超千套，月度成交接近25000套大关。不只是一线城市，6月重点30城商品住宅整体成交1335万平方米，环比增长17%，同比下降19%，成交面积创年内单月新高。整个板块看，虽然板块部分企业业绩方面仍有压力，但地产政策方面已开始逐步出现积极变化，估值短期虽有修复，但处于历史中下部位置，家居板块的长期布局价值凸显，标的方面，当前建议布局多条主线：1）定制板式家具相对装修链条靠前，且与地产商合作更为密切，整体更为受益：关注志邦家居、江山欧派、索菲亚等；2）大家居战略持续推进，软体企业外销景气度持续，内销稳定复苏，龙头优势已充分构筑，关注欧派家居、顾家家居、敏华控股等；3）景气度较高的智能赛道：关注智能马桶自主品牌高成长的瑞尔特、智能晾晒龙头好太太等；4）Q2市场预期业绩良好且估值较低标的：关注床垫套餐热销、V6大家居快速发展的慕思股份、下沉市场持续发力的喜临门等。
　　包装：7月铝价继续下跌金属包装成本端优化，宝钢包装拟5.25亿投建越南生产基地，并持续与奥瑞金争夺中粮包装的控制权，建议关注细分行业需求有预期改善的龙头。7月主要原材料铝价格较6月仍持续下降，金属包装成本端持续优化。而饮料下游需求持续，烟卷需求保持，预计随着需求向好以及成本端平稳，包装企业收入及利润有望持续向好。宝钢包装拟5.25亿投建越南智能化铝制两片罐生产基地，设计年产能8亿罐，旨在推动“内外联动”战略，优化布局，提升客户配套供应服务能力，进一步拓展东南亚市场。同时，龙头整合持续进行，奥瑞金、宝钢包装均已提出全面要约收购中粮包装，这一整合的顺利落地，有望为包装行业带来竞争格局的显著改善。包装板块终端需求较为稳定，核心关注成本变化、有海外市场和产能布局及大客户深度绑定的公司，金属包装领域建议关注要约收购中粮包装、竞争格局有望进一步集中的奥瑞金等，纸包装领域关注3C、烟包、环保等包装持续推进、高股息标的裕同科技等，塑料包装建议关注需求稳健释放、下游客户稳步扩张、分红稳定的永新股份等。
　　个护文娱：国产品牌加速突围，品牌力稳定提升，重点布局优质消费标的。个护板块，新渠道成未来主战场，抖音、小红书品牌营销阵地愈加重要，产品力+品牌营销逐渐成为品牌胜负手。根据2024年6月抖音个护排行榜，百亚股份旗下品牌自由点以0.75亿-1亿的销售额排名第三，位列卫生巾品类首位。建议关注电商高增长、爆品持续验证、全国化稳步推进的百亚股份；文具板块，建议关注传统业务稳步向上、零售大店快速推进的晨光股份；眼镜板块，国产镜片龙头明月镜片的常规镜片中高速增长仍不容忽视，离焦镜快速放量有望打开成长空间。
　　新型烟草：监管趋严背景下，合规龙头有望持续突围。上海市烟草专卖局于7月3日发布2024年上半年电子烟产品质量监督抽查情况的通报，依据《电子烟》国家标准及电子烟警语标识规定对1家电子烟企业生产的2款规格烟弹和2款规格烟具进行了抽查。新型烟草板块，建议关注雾化龙头优势稳固、新增长点持续培育的合规龙头思摩尔国际等。
　　出口及品牌出海：7月海运价格继续上涨，国内外多项外贸新规生效实施以适应新的国际经济环境，重点关注自主品牌跨境出口及Q2业绩有望持续增长标的。5月出口总值3023.5亿美元，同比+7.6%，增速较4月扩大，其中家具及其零件出口金额62.4亿美元，同比+16.0%，增幅较4月进一步扩大。截止7月5日中国出口集装箱运价指数美东、美西、欧洲航线分别为1654、1599、3090点，较6月均值分别+9.9%、+15.0%、+18.5%，北美市场经济继续稳健扩张，供求关系较为紧张，市场运价保持上行走势；欧洲地区红海地缘局势持续，近期运力供给紧张加剧，运输需求始终保持高位，供需基本面稳固，7月市场运价持续上涨，全球运价上涨趋势或短期内难以扭转，一定程度上增加出口企业的贸易成本并影响企业国际竞争力，关注相关企业利润变化。建议关注gallery模式持续推进、一体化供应链打造及motoliving抢占高端市场的匠心家居；深度绑定核心客户、龙头等品类加速拓展、股息率稳定的建霖家居；自身α持续提升、海外代工修复、倍杰特业务盘整持续发力智能卫浴赛道的松霖科技；自主品牌出海、性价比领先、品类区域快速拓展的致欧科技等。重点关注围绕大家居布局、代工持续修复、跨境电商快速增长、Q2有望延续高基数增长的恒林股份等。
　　二轮车：电动二轮车监管趋严，合规龙头充分受益，五月我国摩托车同比增长明显，产品结构持续优化。市场监管总局公告，自2025年11月1日起，电动自行车用锂离子蓄电池、电动自行车用充电器应当经过CCC认证并标注CCC认证标志后，方可出厂、销