2024年7月1日至7月5日建筑材料板块（SW）下跌0.23%，上证综指下跌0.59%，建材板块相对沪深300超额收益为0.66%。其中水泥（SW）上涨1.33%，玻璃制造（SW）下跌0.39%，玻纤制造（SW）下跌2.33%，装修建材（SW）下跌0.82%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-3.45亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　建材基本面较为疲软，但在政策催化下，二手房成交量维持较高水平，部分城市挂牌量逐步见顶回落，政策效果初现，各地收储去库也逐步进入执行阶段，持续关注后续政策发力情况。根据wind统计，2024年6月地方政府债总发行量6714.35亿元，4月以来发行节奏已在加快，后续有望进一步加速。具体行业来看，玻璃2024年需求承压，价格预计持续探底：预计2024年竣工需求转弱，但供给仍在高位，加工厂备货情绪谨慎，长期价格趋势下跌，收储影响需要观察。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，价值股、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注北新建材、伟星新材、志特新材。水泥需求年内有望逐步触底：新开工经过2年下滑进入筑底阶段，基建预计仍将托底，水泥需求有望在年内触底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存，但底部已现：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但价格已触底回升，底部确认。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐濮耐股份。
　　水泥近期市场变动：截至2024年7月6日，全国水泥价格指数380.4元/吨，环比前一周下跌1.0%，全国水泥出库量373.1万吨，环比前一周下降3.7%，其中直供量170万吨，环比前一周下降1.7%，全国水泥熟料产能利用率54.7%，环比前一周增加9.2pct，全国水泥库容比69.75%，环比前一周下降0.57pct。多地施工进度放缓，需求持续下降，企业半年度回款情况及在手订单弱于去年同期，上半年下游需求支持不足，预计短期难有明显回升。
　　玻璃近期市场变动：本周浮法玻璃均价1611.27元/吨，较上周跌幅2.88%，全国13省样本企业原片库存5549万重箱，环比上周+70万重箱，年同比+463万重箱。本周浮法玻璃价格下调1-4元/重箱，其中华北地区累计降2-4元/重箱，华中地区普降1-4元/重箱，目前市场需求偏弱，部分天然气燃料玻璃已亏损。考虑到下游深加工订单、回款未有明显改善，备货意愿较低，社会库存仍需时间消化，预计现货价格震荡后将回落。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格主流走稳，局部有所松动。需求端进入传统小淡季；供应端本周无粗纱产线变动；库存方面，本周库存延续增加趋势。短期内主要大厂大概率继续挺价，部分成交存灵活可谈空间。本周电子纱价格上涨，涨幅100-300元/吨不等。近期电子纱方面有2条前期冷修产线点火复产，分别为四川玻纤德阳1线3万吨于6月19日复产、昆山必成3线3.8万吨于5月底复产；需求端CCL订单保持稳定，货源紧俏度仍存。展望后续，考虑本周价格刚刚上调，新价尚需跟进落实，叠加供应有增，货源紧张度有所缓解，短期电子纱价格或趋稳运行。截至7月4日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3707.33元/吨（主流含税送到），环比上周下跌3.56%，同比下跌4.9%；电子纱G75主流报价8900-9300元/吨，环比上涨0.55%，7628电子布主流报价3.9-4.1元/米，取中位值环比上涨2.56%。玻纤行业6月在产产能57.86万吨，月度库存62.75万吨，环比有小幅累库。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，天然气、铝合金价格上涨，沥青、乳液、PVC价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格环比持平，供需基本面变动不大。行业单周产量1123吨，开工率46.4%，生产供应继续保持稳定；周库存量小幅增至15470吨。本周行业平均单吨成本11.76万元，平均吨毛利-1.28万元，毛利率-12.17%，盈利维系底部承压态势。
　　风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。