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>> 国泰君安期货-短纤:偏强震荡-240704
上传日期:   2024/7/4 大小:   427KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   黄天圆
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【现货消息】
  直纺涤短期货上涨,工厂价格多维稳,期现及贸易商低位适度抬升。现货补仓增加,截止下午3:00附近,平均产销49%,部分工厂产销:40%,30%、30%、20%、90%、60%、80%、100%,30%,50%。下游市场心态分化明显:部分纱厂继续跟涨原料,部分走货控库存,个别纱厂有转再生动作。
  【趋势强度】
  短纤趋势强度:1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  维持偏强震荡,基差月差走强下关注09-10正套机会。厂家维持挺价,下游接受程度低,短纤和纱线环节的僵持愈发严重。当前下游纱线和织造的需求和成品库存维持中性,织造成品温和累库,下游需求整体呈现淡季形态。短纤厂家挺价,且短期没有观察到减产;而纱线厂家由于较为分散,难以达成类似的联合挺价操作,跟涨乏力,利润迅速恶化,难以接受当前的短纤价格,采购减少。当前纱线厂家库存降到8.6天的低位,如果按照现在的速度,大约一周后纱线原料就会库存逼近到春节前放假的水平。到时候不论是下游被动接受价格,还是选择减产,短纤波动率大概率都将放大。在此之前,短纤期货预计在7700-7800区间波动,加工费接近工厂挺价的期待值;如果下游维持生产现货持续偏紧,基差月差走强,09合约的仓单压制将弱化,关注09-10正套机会。
 
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